طلا (XAU/USD) – روند صعودی بی‌سابقه

طلا در حال حاضر در سطح‌های بی‌سابقه‌ای معامله می‌شود. قیمت جهانی XAU/USD امروز با نزدیک شدن به بیش از ۵۱۸۰ دلار در هر اونس به‌طور قابل‌توجهی بالاست و این افزایش ادامه‌دار است. روند صعودی طلا ناشی از چند عامل کلیدی است:

• سقوط گسترده شاخص دلار آمریکا که باعث شده طلا از دارایی امن به انتخاب برتر سرمایه‌گذاران تبدیل شود.

• انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال رزرو که فشار بر دلار را تشدید کرده و جذابیت طلا را به‌عنوان پوشش ریسک افزایش داده است.

• خرید فزاینده طلا توسط بانک‌های مرکزی جهانی که تقاضای کل را بالاتر برده و از سقوط قیمت جلوگیری کرده است.

• رشد نااطمینانی‌های ژئوپلیتیک و اقتصادی که تقاضا برای دارایی‌های امن را تقویت می‌کند.

احساس غالب در بازار این است که طلا نه‌تنها به‌صورت موقت رشد کرده، بلکه در صورت ادامه ضعف دلار و سیگنال‌های سیاست پولی انبساطی، می‌تواند حتی به اهداف قیمتی بالاتر در سال ۲۰۲۶ برسد.

نفت و انرژی – حرکت متفاوت در میان عدم قطعیت

برخلاف طلا، بازار نفت با فشارهای متفاوتی روبه‌روست:

• نفت خام آمریکا (WTI) و نفت برنت در چند روز اخیر نوساناتی را شاهد بوده‌اند که بیشتر ناشی از عدم قطعیت در تقاضای جهانی و تردید نسبت به رشد اقتصادی است. داده‌های اخیر نشان می‌دهند که اگرچه تولیدکنندگان اوپک‌پلاس تلاش دارند عرضه را محدود کنند، تقاضای واقعی به دلیل نگرانی‌های اقتصادی جهانی ضعیف مانده.

• تنش‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه و شمال آفریقا به‌طور معمول باید قیمت‌ها را بالاتر ببرد، اما فضای کلی بازار هنوز به‌طور کامل نتوانسته از این ریسک‌ها بهره ببرد، چرا که چشم‌انداز رشد اقتصادی مبهم باقی مانده است.

در مجموع، نفت فعلاً در بازه‌ای متعادل تا کمی نزولی معامله می‌شود، و این به‌دلیل تردید بازار نسبت به تقاضای جهانی و تأثیر احتمالی سیاست‌های پولی و مالی کشورها بر اقتصاد کلان است.

جفت‌ارزهای اصلی فارکس

شرایط در بازار ارز هم اکنون توده‌ای از عوامل بنیادی را منعکس می‌کند:

EUR/USD

یورو در برابر دلار تا حدی تقویت شده است، زیرا استانداردهای رشد اقتصادی اروپا نسبتاً پایدار‌تر از انتظارات دلار بوده است. با این حال، عدم قطعیت درباره سیاست پولی بانک مرکزی اروپا و انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال رزرو باعث شده این رشد محدود و تدریجی باشد.

GBP/USD

پوند نسبت به دلار حرکت مقاومی داشته، اما همچنان با داده‌های متناقض تورم و رشد مواجه است. معامله‌گران به دنبال نشانه‌هایی از تثبیت بازار کار و رشد اقتصادی بریتانیا هستند تا تصمیم بگیرند پوند را بالاتر ببرند یا نه.

USD/JPY

ین ژاپن نسبت به دلار آمریکا تقویت شده و این جفت‌ارز تحت تأثیر انتظارات تعدیل سیاست پولی بانک مرکزی ژاپن و فشارهای ارزی جهانی قرار دارد. کاهش نسبی ارزش دلار باعث شده این جفت‌ارز به حمایت قابل‌توجهی برسد، اما هر تغییر ناگهانی در نرخ‌های بهره می‌تواند نوسانات را تشدید کند.

AUD/USD

دلار استرالیا با توجه به افزایش تقاضای کالاهای پایه و بهبود اندک چشم‌انداز رشد اقتصادی چین، نسبت به دلار آمریکا عملکرد بهتری داشته است. با این حال، معامله‌گران نسبت به هرگونه داده ضعیف از اقتصاد چین محتاط باقی می‌مانند.

USD/CAD

این جفت‌ارز تابعی از قیمت نفت و شاخص دلار است. در شرایطی که دلار تضعیف می‌شود و نفت فشارهای نزولی را تجربه می‌کند، USD/CAD در ناحیه‌ای تثبیتی قرار گرفته و معامله‌گران در انتظار داده‌های جدید انرژی و اقتصاد آمریکا هستند تا جهت‌گیری آینده را مشخص کنند.

جمع بندی – چشم‌ انداز کوتاه‌ مدت و میان‌ مدت

در وضعیت فعلی بازارهای جهانی، طلا به‌وضوح در صدر توجه سرمایه‌گذاران قرار دارد و رکوردهای قیمتی جدید ثبت می‌کند، به‌خصوص با ادامه ضعف دلار و انتظارات کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو. این وضع با افزایش نوسانات در بازار ارز و کالا همراه است.

نفت و سایر کالاهای انرژی هنوز نتوانسته‌اند جهت مشخصی را انتخاب کنند و بیشتر تحت تأثیر داده‌های اقتصادی کلان و انتظارات رشد جهانی قرار دارند.

در جفت‌ارزها، فشار بر دلار کلیت بازار را تحت تأثیر قرار داده و باعث تقویت ارزهای کالامحور و ارزهای توسعه‌یافته شده است، اما تأثیرات بنیادی سیاست پولی و داده‌های کلیدی اقتصادی هنوز برای تعیین جهت‌گیری میان‌مدت بازار ادامه دارد.

این جمع‌بندی، دیدگاه تحلیلی و به‌روز تیم کارشناسان گروه مالی و تحلیلی Eagle Economic درباره وضعیت فعلی بازارهای فارکس و کالاها برای مخاطبین ایگل میباشد.