پس از حدود سه ماه وقفه در انتشار تحلیل‌های عمومی، که بخش عمده آن ناشی از اختلالات گسترده اینترنت و شرایط ویژه منطقه‌ای همزمان با افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی میان آمریکا، اسرائیل و بازیگران منطقه بود، اکنون بار دیگر شاخص دلار آمریکا را مورد بررسی قرار می‌دهیم.

شاخص دلار همواره یکی از مهم‌ترین نماگرهای اقتصادی جهان محسوب می‌شود؛ زیرا قدرت یا ضعف آن مستقیماً بر بازار طلا، نفت، ارزهای دیجیتال، بازار سهام و جریان سرمایه جهانی اثرگذار است. در شرایطی که جهان با افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیکی مواجه شده، رفتار DXY می‌تواند تصویری روشن از نگاه سرمایه‌گذاران بین‌المللی نسبت به اقتصاد آمریکا ارائه دهد.

بررسی تکنیکال نمودار

روند بلندمدت

از سقف تاریخی 110 واحد که در ابتدای سال 2025 ثبت شد، شاخص دلار وارد یک روند نزولی قدرتمند شده و تاکنون نتوانسته ساختار نزولی خود را نقض کند.

خط روند نزولی اصلی که از سقف ژانویه 2025 ترسیم شده همچنان معتبر است و تمام تلاش‌های خریداران برای شکست آن تاکنون ناموفق بوده است.

در حال حاضر قیمت در محدوده 99 واحد در حال نوسان است و همچنان زیر مقاومت‌های کلیدی بازار قرار دارد.

میانگین متحرک 25 روزه

میانگین متحرک 25 روزه بارها نقش مقاومت داینامیک را ایفا کرده است.

در ماه‌های اخیر هر زمان قیمت موفق به عبور موقت از این میانگین شده، فروشندگان مجدداً وارد بازار شده‌اند و شاخص را به سمت پایین هدایت کرده‌اند.

تا زمانی که DXY نتواند بالای این میانگین تثبیت شود، نمی‌توان از بازگشت پایدار دلار صحبت کرد.

نواحی عرضه (OB)

بر روی نمودار چندین محدوده عرضه مهم دیده می‌شود:

• محدوده 100.60 تا 101.30
• محدوده 103 تا 104.30
• محدوده 106 تا 108
• محدوده سنگین 109 تا 110

این نواحی در گذشته محل ورود فروشندگان بزرگ بوده‌اند و همچنان به‌عنوان مقاومت‌های مهم بازار شناخته می‌شوند.

حمایت‌های کلیدی

مهم‌ترین حمایت‌های فعلی عبارت‌اند از:

• 97.50 الی 98.00
• 96.00 الی 96.50
• محدوده استراتژیک 94.70 که با فیبوناچی 1.618 هم‌پوشانی دارد.

از دست رفتن محدوده 97 می‌تواند مسیر حرکت شاخص را به سمت ناحیه 95 واحد هموار کند.

بررسی رویداد جنگ و تأثیر آن بر شاخص دلار

یکی از مهم‌ترین بخش‌های نمودار حاضر، دو خط عمودی قرمز رنگ در انتهای نمودار است که به آغاز حملات نظامی آمریکا و اسرائیل و سپس تداوم درگیری‌ها اشاره دارد.

از لحاظ کلاسیک انتظار می‌رود در شرایط جنگی، سرمایه‌گذاران برای حفظ سرمایه خود به سمت دلار حرکت کنند و شاخص دلار رشد کند؛ اما آنچه در این دوره مشاهده شد، تفاوت محسوسی با الگوهای سنتی داشت.

چرا دلار جهش قدرتمندی نداشت؟

چند عامل مهم باعث شد شاخص دلار برخلاف برخی بحران‌های گذشته نتواند رشد پایداری ثبت کند:

1. افزایش نگرانی نسبت به بدهی عظیم دولت آمریکا.
2. کاهش اعتماد برخی کشورها به سیستم مالی تحت سلطه دلار.
3. حرکت تدریجی اقتصادهای بزرگ به سمت تنوع‌بخشی ذخایر ارزی.
4. افزایش خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی جهان.
5. نگرانی از گسترش دامنه درگیری‌ها و افزایش هزینه‌های نظامی آمریکا.

در نتیجه مشاهده می‌شود که پس از شروع درگیری‌ها، شاخص دلار تنها واکنش‌های کوتاه‌مدت داشته و نتوانسته ساختار نزولی بلندمدت خود را تغییر دهد.

سناریوی صعودی

برای تغییر روند فعلی، شاخص دلار باید:

• مقاومت 100.60 را بشکند.
• بالای 101 تثبیت شود.
• میانگین متحرک 25 روزه را به حمایت تبدیل کند.

در این صورت اهداف بعدی می‌توانند:

• 102.60
• 104.20
• 106.50

باشند.

سناریوی نزولی

سناریوی غالب فعلی همچنان نزولی است.

در صورت شکست ناحیه 97.50:

• هدف اول 96.00
• هدف دوم 95.50
• هدف سوم 94.70

خواهد بود.

این سناریو با ساختار تکنیکال فعلی، روند غالب نمودار و ضعف نسبی تقاضا برای دلار هم‌خوانی بیشتری دارد.

جمع‌بندی

بررسی نمودار روزانه شاخص دلار نشان می‌دهد که علی‌رغم تنش‌های ژئوپلیتیکی، حملات نظامی آمریکا و اسرائیل و افزایش نااطمینانی در بازارهای جهانی، دلار هنوز نتوانسته روند نزولی یک‌ساله خود را معکوس کند.

قیمت همچنان زیر مقاومت‌های اصلی و زیر خط روند نزولی بلندمدت قرار دارد و از دیدگاه تکنیکال، فروشندگان کنترل بازار را در اختیار دارند. تنها عبور قدرتمند از محدوده 101 تا 102 واحد می‌تواند چشم‌انداز میان‌مدت دلار را تغییر دهد.

پس از سه ماه وقفه در انتشار تحلیل‌های عمومی به دلیل شرایط خاص منطقه و محدودیت‌های ارتباطی، تیم تحلیل Eagle Economic بار دیگر با بررسی دقیق داده‌های تکنیکال و تحولات اقتصاد کلان جهانی، وضعیت شاخص دلار را ارزیابی کرده است. در شرایط فعلی، معامله‌گران بازارهای طلا، فارکس و ارزهای دیجیتال باید رفتار قیمت در محدوده 97 تا 100 واحد را با دقت ویژه‌ای زیر نظر داشته باشند؛ چرا که تصمیم بعدی بازار در این محدوده می‌تواند مسیر دلار در ماه‌های آینده را مشخص کند.