تحلیل اختصاصی از گروه مالی و تحلیلی Eagle Economic | به تاریخ ۳۰ فروردین ۱۴۰۴

بازار ارز ایران در هفته پایانی فروردین ۱۴۰۴ با تحولات مهمی همراه بود. انتشار خبر آغاز دور دوم مذاکرات غیرمستقیم میان ایران و آمریکا در شهر رم، تأثیر قابل‌توجهی بر انتظارات معامله‌گران و رفتار قیمتی دلار در بازار آزاد گذاشت. در این تحلیل، با تمرکز بر سه بعد بنیادی، سنتیمنت و تکنیکال، نوسانات نرخ دلار را بررسی می‌کنیم تا چشم‌انداز کوتاه‌مدت و میان‌مدت آن را شفاف‌تر کنیم. تحلیل توسط تیم تخصصی گروه مالی و تحلیلی Eagle Economic تهیه شده و هدف آن ارائه یک دیدگاه کامل و چندلایه به فعالان اقتصادی و سرمایه‌گذاران است.

تحلیل بنیادی (Fundamental)

۱.۱. شاخص‌های داخلی

• نرخ تورم رسمی کشور در آخرین گزارش‌ها به حدود ۳۲.۵٪ رسیده و همچنان بالاست، اگرچه نسبت به ماه قبل کمی کاهش داشته است.

• رشد پایه پولی در حوالی ۲۲٪ تثبیت شده، اما نقدینگی موجود در اقتصاد، فشارهای بلندمدت بر بازار ارز را حفظ می‌کند.

• در لایحه بودجه ۱۴۰۴، نرخ تورم پیش‌بینی‌شده ۳۷٪ عنوان شده که سیگنالی از ادامه روند افزایشی هزینه‌های تولید و مصرف است.

۱.۲. شاخص‌های خارجی

• قیمت نفت برنت به محدوده ۶۷.۹۶ دلار رسیده است. هرچند این عدد در مقایسه با سال‌های گذشته پایین‌تر است، اما ایران با صادرات بیش از ۱.۵ میلیون بشکه در روز، درآمدهای ارزی نسبی دارد.

• شاخص دلار جهانی (DXY) نیز در بالای سطح ۹۹ قرار دارد که نشان‌دهنده تقویت ارزش دلار در بازارهای جهانی است و فشار روانی به ارزهای دیگر از جمله ریال وارد می‌کند.

۱.۳. مذاکرات رم

• آغاز دور دوم مذاکرات میان ایران و آمریکا در رم، باعث افت لحظه‌ای نرخ دلار بازار آزاد تا ۱۳۰۰ تومان شد و بازاری که به سرعت در حال صعود بود را به سمت اصلاح سوق داد.

• با وجود عدم انتشار جزئیات، جو کلی این مذاکرات در بازار به‌عنوان یک عامل روانی کاهنده تلقی شده و انتظارات تورمی را در کوتاه‌مدت کاهش داده است.

تحلیل سنتیمنت (Sentiment)

• واکنش معامله‌گران به خبر مذاکرات سریع و هیجانی بود. قیمت دلار بلافاصله کاهش یافت و بسیاری از فعالان، معاملات خود را متوقف کرده یا با احتیاط بیشتر ادامه دادند.

• فضای رسانه‌ای و شبکه‌های اجتماعی پر از گمانه‌زنی‌هایی درباره احتمال باز شدن کانال‌های ارزی و توافق‌های موقت است.

• صرافی‌ها در ساعات پایانی هفته با حجم عرضه بیشتر و ثبت قیمت‌های پایین‌تر نسبت به روزهای قبل فعالیت کردند، که خود نشانه‌ای از انتظار کاهش بیشتر قیمت توسط بازار است.

• با این حال، نگرانی از نبود نتیجه ملموس در مذاکرات و سابقه توقف‌ مذاکرات گذشته، مانع از شکل‌گیری اطمینان کامل در بازار شده است.

تحلیل تکنیکال (Technical)

• قیمت دلار بازار آزاد پس از رسیدن به سقف ۸۶,۸۰۰ تومان در روزهای گذشته، تا محدوده ۸۵,۲۵۰ تومان عقب‌نشینی کرد.

• منطقه حمایتی کلیدی در بازه ۸۰,۰۰۰ تا ۸۳,۰۰۰ تومان قرار دارد که در گذشته واکنش‌های قوی را از خود نشان داده است.

• مقاومت اول در محدوده ۸۷,۰۰۰ تا ۹۰,۰۰۰ تومان قرار دارد و در صورت شکست این محدوده، حرکت صعودی ادامه‌دار خواهد بود.

• اندیکاتور RSI در محدوده اشباع فروش قرار گرفته و همراه با واگرایی مثبت در MACD، احتمال برگشت از سطوح فعلی را در صورت عدم تداوم اخبار مثبت افزایش داده است.

• روند میان‌مدت همچنان صعودی باقی مانده، اما در کوتاه‌مدت امکان نوسان خنثی یا اصلاحی نیز وجود دارد.

جمع‌بندی و نتیجه‌گیری

ترکیب عوامل داخلی شامل تورم بالا، رشد نقدینگی، و محدودیت‌های ساختاری، به همراه شاخص‌های خارجی همچون قیمت جهانی نفت و قدرت شاخص دلار، موجب شده‌اند بازار ارز همچنان پتانسیل صعودی خود را حفظ کند. با این حال، انتشار خبر آغاز مذاکرات جدید در رم، فضای روانی کوتاه‌مدت بازار را تغییر داده و باعث کاهش لحظه‌ای قیمت‌ها شده است. در صورت تحقق توافقی معنادار، نرخ دلار می‌تواند در محدوده ۸۰–۸۳ هزار تومان تثبیت شود. اما اگر مذاکرات بی‌نتیجه بمانند یا اخبار منفی منتشر شود، احتمال بازگشت قیمت به سمت مقاومت ۹۰ هزار تومان کاملاً وجود دارد.

در مجموع، معامله‌گران باید با دقت بیشتری اخبار مذاکرات، سیاست‌های بانک مرکزی، و روند تورمی را پیگیری کنند تا از نوسانات پیش‌رو با استراتژی مدیریت سرمایه مناسب استفاده کنند.

این تحلیل توسط گروه مالی و تحلیلی Eagle Economic تهیه شده است. هدف ما ارائه دیدی شفاف، چندبعدی و واقع‌بینانه از تحولات بازار ارز ایران است.