در شرایطی که بازار ارزهای دیجیتال طی روزهای اخیر تحت فشار فروش و فضای احتیاطی سرمایه‌گذاران قرار گرفته، قرار گرفتن شاخص آلت‌سیزن در محدوده ۴۵ نشان می‌دهد که بازار در یک فاز میانی و گذار قرار دارد؛ نه تسلط کامل بیت‌کوین دیده می‌شود و نه ورود گسترده سرمایه به آلتکوین‌ها. این وضعیت معمولاً در دوره‌هایی رخ می‌دهد که معامله‌گران در حال ارزیابی مجدد ریسک‌ها و جهت بعدی بازار هستند.

رفتار سرمایه در فاز اصلاحی بازار

ریزش اخیر بازار باعث شده بخشی از سرمایه از آلتکوین‌های پرریسک خارج شود و به دارایی‌های کم‌ریسک‌تر یا استیبل‌کوین‌ها منتقل شود. با این حال، باقی ماندن شاخص در حوالی ۴۵ نشان می‌دهد خروج سرمایه شدید نبوده و ساختار کلی بازار آلتکوین‌ها هنوز تخریب نشده است. در واقع، سرمایه‌گذاران بیشتر در حالت انتظار قرار دارند تا خروج کامل.

نقش بیت‌کوین در تثبیت نسبی شاخص

در فازهای اصلاحی، معمولاً بیت‌کوین سهم بیشتری از ارزش کل بازار را جذب می‌کند و همین موضوع مانع از رشد شاخص آلت‌سیزن می‌شود. در حال حاضر نیز رفتار قیمتی بیت‌کوین به‌گونه‌ای بوده که اجازه جهش آلتکوین‌ها را نداده، اما از طرف دیگر باعث ریزش عمیق‌تر آن‌ها هم نشده است. به همین دلیل شاخص در محدوده خنثی متمایل به آلتکوین باقی مانده است.

تأثیر فضای ژئوپلیتیک و ریسک‌گریزی سرمایه‌گذاران

تنش‌های ژئوپلیتیک و نااطمینانی در بازارهای جهانی باعث افزایش تمایل سرمایه‌گذاران به مدیریت ریسک شده است. در چنین فضایی، ورود سرمایه جدید به آلتکوین‌ها کاهش می‌یابد و معامله‌گران بیشتر به دارایی‌های نقدشونده‌تر تمایل پیدا می‌کنند. این عامل نیز یکی از دلایل تثبیت شاخص آلت‌سیزن در محدوده میانی است، زیرا هم مانع شروع آلت‌سیزن می‌شود و هم از سقوط شدید آن جلوگیری می‌کند.

جمع‌بندی؛ بازار در آستانه تعیین جهت

قرار گرفتن شاخص آلت‌سیزن در عدد ۴۵ در شرایط ریزشی فعلی بازار نشان‌دهنده یک وضعیت تعادلی و انتظار است. بازار هنوز وارد فاز آلت‌سیزن نشده، اما نشانه‌ای از تسلط کامل بیت‌کوین نیز دیده نمی‌شود. در صورت بازگشت قدرت به بازار و کاهش فشارهای کلان، این محدوده می‌تواند به‌سرعت به سمت آلتکوین‌ها متمایل شود؛ اما در صورت تداوم ریسک‌های بیرونی و ضعف تقاضا، احتمال بازگشت شاخص به سمت محدوده‌های پایین‌تر نیز وجود دارد.

در مجموع، بازار کریپتو در حال حاضر در فاز تصمیم‌گیری قرار دارد و رفتار سرمایه در روزهای آینده مشخص خواهد کرد که مسیر بعدی به سمت آلتکوین‌ها خواهد بود یا بازگشت مجدد به سلطه بیت‌کوین.

تحلیل از گروه مالی و تحلیلی ایگل