تحلیل فاندامنتال جامع بازارهای امروز

تهیه‌شده توسط گروه مالی و تحلیلی Eagle Economic

امروز بازارهای جهانی، شامل ارزها، طلا و نفت، در نقطه‌ای بحرانی قرار دارند—جایی که انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال‌رزرو، تحولات ژئوپلیتیکی، و تصمیمات تجاری در هم تنیده‌اند. ابهام ناشی از اقدام بحث‌برانگیز رئیس‌جمهور آمریکا در تضعیف استقلال بانک مرکزی، فشار مضاعفی را بر دلار وارد کرده و بستر مناسبی برای نوسانات عمده فراهم کرده است. در کنار این، آرامش نسبی در جبهه تعرفه‌ای آمریکا–چین و تاکید بازار بر آرام شدن محیط اقتصادی، وضعیت را پیچیده‌تر کرده‌اند.

تحلیل وضعیت بازارها

طلا (XAU/USD)
قیمت طلا امروز در محدوده ۳۳۲۰ تا ۳۳۶۰ دلار در نوسان است. تقاضای پناهگاهی همچنان فعال است—بازتابی از نگرانی‌ها نسبت به استقلال فدرال‌رزرو و ریسک‌های ژئوپلیتیکی. اگر لحن فدرال تهاجمی‌تر شود یا وضعیت خاورمیانه بغرنج‌تر، احتمال جهش محسوس به ۳۴۰۰ دلار وجود دارد.
شاخص دلار (DXY)
دلار در حدود ۹۸.۲ تا ۹۸.۴ درجا می‌زند. داده‌های تقویت‌کننده دلار همچنان محدود است و هر تغییری در لحن فدرال یا داده‌های کلان امریکا می‌تواند آن را در مسیر جدیدی قرار دهد.

EUR/USD و GBP/USD
یورو در بازه ۱.۱۶۵ تا ۱.۱۷۰ در حرکت است. پشتیبانی از EUR/USD بدلیل ضعف نسبی دلار قوی بوده و تثبیت بالای ۱.۱۷ محتمل است تا زمان دریافت داده‌های قوی از سوی آمریکا. پوند نیز حوالی ۱.۳۵۰ تا ۱.۳۵۵ است؛ اگر تورم بریتانیا همچنان بالا بماند، قدرت نگهداری این سطح خواهد بود.

USD/JPY
نرخ این جفت‌ارز بین ۱۴۷.۳ تا ۱۴۸.۰ در نوسان است. بازدهی خزانه‌داری آمریکا همچنان در دل انتظارات کاهش نرخ آینده است که فشار نزولی بر دلار ایجاد کرده، ولی سیاست انبساطی بانک ژاپن مانع ریزش عمیق‌تر شده است.

بازار نفت (WTI / Brent)
نرخ WTI در حوالی ۶۳ دلار و برنت نزدیک ۶۷ دلار است. نگرانی‌های ژئوپلیتیک همچنان حاکم است، اما چشم‌انداز عرضه از سوی OPEC+ و عدم قطعیت ناشی از بحران اوکراین، بازار نفت را محتاط‌تر کرده است؛ بنابراین قیمت‌ها در محدوده نیمه پایینی حفظ شده‌اند.

چشم‌انداز پیش‌رو

• طلا: فضای پناه‌گاهی ادامه خواهد داشت تا وقتی لحن کاهش نرخ و نقش فدرال پابرجاست؛ عبور از مرز ۳۳۸۰ می‌تواند مسیر تا ۳۴۰۰ را باز کند.

• EUR/USD: در صورتی که داده‌های آمریکا ضعیف بمانند و فضای ریسک‌پذیری ادامه یابد، رشد تا ۱.۱۸ نیز در دسترس خواهد بود.

• GBP/USD: تثبیت بالای ۱.۳۵۵، اجازه صعود بیشتر را می‌دهد؛ افت زیر ۱.۳۴۵ هشدار برگشت روند است.

• USD/JPY: اگر بازدهی آمریکا کاهش یابد و ریسک‌ها فروکش کند، ین تقویت خواهد شد؛ در غیر این صورت، دلار باز می‌گردد.

• نفت: با تداوم بحران‌ها، محدوده ۶۵–۷۲ دلار محتمل است. کاهش نوسانات با آشتی منطقه‌ای یا توافقات انرژی ممکن است قیمت را پایین‌تر آورد.

نتیجه‌گیری

در فضای فعلی، بازارها در منطقه‌ای شناور بین «انتظار سیاست تسهیلی» و «آشفتگی سیاسی» قرار دارند. طلا و جفت‌ارزهایی مانند EUR/USD و GBP/USD از فضای تورمی و پناهگاهی حمایت می‌گیرند؛ در حالی که نفت تحت تأثیر متغیرهای عرضه-تقاضا و ریسک‌های ژئوپلیتیکی باقی مانده است. معامله‌گران در روزهای پیشِ‌رو باید با مدیریت دقیق ریسک، تمرکز بر داده‌های کلان و حساسیت به تیترهای ژئوپلیتیک حرکت کنند تا در این محیط بی‌ثبات، پارو نخورند.

تهیه و تنظیم: گروه مالی و تحلیلی ایگل