تهیه‌شده توسط گروه مالی و تحلیلی Eagle Economic
در پایان ماه آوریل ۲۰۲۵، بازارهای جهانی تحت تأثیر عوامل متعددی از جمله سیاست‌های پولی، تنش‌های ژئوپلیتیکی، نوسانات در بازار انرژی و چشم‌انداز رشد اقتصادی قرار گرفته‌اند. این شرایط باعث تغییرات قابل‌توجهی در قیمت دارایی‌های کلان مانند جفت‌ارزهای اصلی، شاخص دلار، طلا و نفت خام شده است. تحلیل فاندامنتال این دارایی‌ها به سرمایه‌گذاران و تریدرها کمک می‌کند تا با درک عمیق‌تری از ساختار بازار و تأثیر متغیرهای اقتصادی، تصمیم‌گیری‌های دقیق‌تری انجام دهند. در ادامه، وضعیت به‌روز این بازارها با نگاهی تحلیلی و کاربردی بررسی شده است.
تحلیل جفت‌ارز EUR/USD
یورو طی ماه آوریل توانست با ثبت رشدی بیش از ۵ درصد، خود را از فشارهای نزولی پیشین رها کرده و به سطح ۱.۱۳۶۲ برسد. این صعود عمدتاً ناشی از تضعیف شاخص دلار آمریکا بود که در اثر کاهش انتظارات برای افزایش مجدد نرخ بهره از سوی فدرال رزرو اتفاق افتاد. هم‌زمان، شاخص‌های اقتصادی منطقه یورو بهبود نسبی نشان دادند، به‌ویژه در آلمان و فرانسه که رشد PMI خدمات و تولید به مرزهای توسعه‌ای نزدیک شده است. با این حال، تورم منطقه یورو همچنان پایین‌تر از هدف ECB باقی مانده و احتمال اجرای سیاست‌های انبساطی بیشتر از سوی بانک مرکزی اروپا هنوز پابرجاست. در هفته آینده، تمرکز بازار بر داده‌های اشتغال آمریکا و نشست‌های فدرال رزرو خواهد بود که می‌تواند جهت جدیدی برای این جفت‌ارز تعیین کند.
تحلیل جفت‌ارز USD/JPY
دلار آمریکا در برابر ین ژاپن با رسیدن به سطح ۱۴۳.۰۷، نشانه‌هایی از بازگشت تقاضا برای دارایی‌های دلاری بروز داد. افزایش هزینه‌های دستمزد در آمریکا باعث شد احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در کوتاه‌مدت کمرنگ‌تر شود. این در حالی است که بانک مرکزی ژاپن همچنان بر سیاست‌های فوق‌انبساطی خود پافشاری می‌کند و هیچ نشانه‌ای از تمایل برای افزایش نرخ بهره نشان نداده است. نتیجه این تضاد سیاستی، ادامه روند صعودی USD/JPY بوده است. با وجود این، رشد مجدد ریسک‌گریزی جهانی ممکن است تقاضا برای ین را به‌عنوان دارایی امن دوباره افزایش دهد.
تحلیل جفت‌ارز GBP/USD
پوند انگلیس در ماه آوریل یکی از قوی‌ترین عملکردهای ماهانه خود را ثبت کرده و با رسیدن به ۱.۳۳۵۹، بیش از ۳.۸٪ رشد داشته است. این صعود عمدتاً ناشی از بهبود فضای سرمایه‌گذاری در بریتانیا، افزایش چشمگیر شاخص‌های سهام لندن و کاهش نگرانی‌های سیاسی درون‌کشوری بوده است. علاوه بر این، داده‌های اقتصادی مثبت از جمله کاهش نرخ بیکاری و افزایش رشد دستمزدها نیز به تقویت پوند کمک کرده‌اند. اگرچه بانک مرکزی انگلستان فعلاً سیاست‌های انقباضی خود را متوقف کرده، اما بازارها احتمال بازگشت به سیاست افزایش نرخ بهره در صورت تثبیت تورم را محتمل می‌دانند.
تحلیل شاخص دلار (DXY)
شاخص دلار آمریکا در پایان آوریل با سقوط به ۹۹.۲۴۵، بیش از ۴.۶٪ کاهش ماهانه را تجربه کرده و این، بزرگ‌ترین افت از نوامبر ۲۰۲۲ تاکنون است. افت دلار تحت‌تأثیر کاهش انتظارات برای افزایش نرخ بهره و همچنین نگرانی از رشد کسری بودجه ایالات متحده بوده است. تصمیمات غیرمنتظره دولت آمریکا در حوزه تعرفه‌گذاری و افزایش هزینه‌های عمومی نیز به خروج سرمایه‌گذاران از دارایی‌های دلاری منجر شده است. در هفته آینده، گزارش‌های NFP و نرخ بیکاری آمریکا کلیدی‌ترین محرک‌های شاخص دلار خواهند بود.
تحلیل طلا (XAU/USD)
طلا با اصلاحی نسبتاً عمیق به ۳٬۲۶۹.۵۰ دلار رسید، اما همچنان در چارچوب یک روند صعودی میان‌مدت باقی مانده است. عوامل کلیدی از جمله نرخ بهره پایین‌تر، افت دلار و نگرانی‌های مربوط به کندی رشد جهانی، تقاضا برای طلا به‌عنوان دارایی امن را حفظ کرده‌اند. در کوتاه‌مدت، فشار ناشی از تثبیت بازارهای سهام و کاهش مقطعی در تنش‌های ژئوپلیتیکی می‌تواند موجب نوسانات اصلاحی شود، اما چشم‌انداز فاندامنتال همچنان به نفع گاوهای بازار طلاست.
تحلیل نفت خام WTI
نفت WTI با رسیدن به ۵۹.۸۴ دلار، کاهش شدید ۱۶ درصدی را در ماه آوریل تجربه کرده است. این افت تحت تأثیر چند عامل کلیدی بوده است: افزایش تولید توسط اعضای OPEC+، رشد ذخایر نفتی ایالات متحده و تضعیف تقاضا به‌دلیل نگرانی‌ها از رکود اقتصادی در چین و اروپا. با وجود نزدیک بودن نشست بعدی OPEC+، عدم توافق بر سر محدودیت‌های جدید تولید ممکن است این روند نزولی را در کوتاه‌مدت حفظ کند. در سوی دیگر، اگر داده‌های اقتصادی جهانی بهبودی نشان دهند، امکان بازگشت بخشی از ریزش قیمت نیز وجود دارد.
جمع‌بندی و چشم‌انداز کلی
با پایان آوریل ۲۰۲۵، نشانه‌هایی از تغییر در ساختار قدرت بازارهای جهانی به چشم می‌خورد. ضعف دلار، رشد نسبی ارزهای اروپایی و آسیایی، کاهش قیمت نفت و اصلاح طلا، همگی بیانگر ورود به دوره‌ای تازه از انتظارات اقتصادی و سیاست‌های پولی هستند. معامله‌گران باید در هفته‌های آینده به دقت داده‌های اقتصاد کلان آمریکا، اروپا و چین را رصد کرده و تأثیر آن‌ها بر تورم، نرخ بهره و احساسات بازار را ارزیابی کنند.
گروه مالی و تحلیلی Eagle Economic همچنان بر تحلیل دقیق، جامع و مبتنی بر داده تأکید داشته و همراه سرمایه‌گذاران در مسیر درک عمیق‌تر بازارها خواهد بود.
