تهیه‌شده توسط گروه مالی و تحلیلی Eagle Economic

بازار ارز ایران بار دیگر تحت‌تأثیر تحولات ژئوپلیتیکی و بلاتکلیفی‌های سیاسی، شاهد نوساناتی شدید شد. در حالی که طی هفته‌های گذشته امیدهایی برای شروع دور پنجم مذاکرات غیرمستقیم میان ایران و آمریکا شکل گرفته بود، با موضع‌گیری جدید و نسبتاً تهاجمی مقامات ایرانی، این دور از مذاکرات فعلاً به حالت تعلیق درآمده و فضای انتظاری حاکم بر بازار ناگهان جای خود را به هیجان و نگرانی داد. همین تأخیر در مذاکرات باعث جهش ۳ هزار تومانی نرخ دلار آزاد در مدت کمتر از ۴۸ ساعت شد و قیمت تتر نیز در بازار داخلی (نوبیتکس) با جهشی شارپ از محدوده ۷۹ هزار تومان به حوالی ۱۰۶ هزار تومان رسید.

این نوسان شدید قیمتی، نه حاصل تحرک اقتصادی یا رشد نرخ جهانی دلار بود، بلکه واکنشی مستقیم به اخبار سیاسی و فضای روانی جامعه ارزی ایران محسوب می‌شود. بازار ارز در ایران به‌شدت تابع انتظارات سیاسی و اخبار مربوط به مذاکرات، تحریم‌ها، و سیاست‌های ارزی بانک مرکزی است. از این رو، با تعلیق مذاکرات، بازار با هجوم تقاضای سفته‌بازی و نگرانی از آینده روبه‌رو شد. بسیاری از فعالان ارزی که تا پیش از این به‌دنبال خروج از بازار بودند، مجدداً وارد خرید شدند و در سوی مقابل، فروشندگان نیز از عرضه ارز خودداری کردند. این رفتارهای رفتاری و هیجانی، بر شدت کم‌عمقی بازار افزود و منجر به جهش قیمتی غیرعادی در زمان بسیار کوتاه شد.

از منظر سیاست داخلی نیز اتفاقات مهمی رخ داده است. طی هفته گذشته، بانک مرکزی اعلام کرد عرضه دلار نیمایی به پتروشیمی‌ها محدود شده و همچنین فرآیند بازگشت ارز صادراتی سخت‌گیرانه‌تر شده است. این دو عامل باعث کاهش نسبی عرضه ارز در سامانه‌های رسمی شد و در عوض، تقاضای وارداتی و غیررسمی به سمت بازار آزاد و رمزدارایی‌هایی مانند تتر حرکت کرد. بدین ترتیب، تتر دوباره به یکی از راه‌های انتقال ارزش و ذخیره امن دارایی برای معامله‌گران و واردکنندگان تبدیل شد و با رشد تقاضا، قیمت آن نیز صعودی شد.

نکته‌ی قابل توجه این است که با وجود پرش شدید، بازار به‌سرعت دچار اصلاح شد؛ امری که نشان‌دهنده‌ی ماهیت کاملاً هیجانی و کم‌عمق بودن صعود اخیر است. قیمت دلار آزاد و تتر پس از جهش، با کاهش مواجه شدند که احتمالاً ناشی از ورود موقتی ارز از سوی بازارساز، احتیاط بازیگران بزرگ، و اشباع تقاضای کوتاه‌مدت بود. با این حال، مادامی که افق مذاکرات نامعلوم باقی بماند، بازار در فاز پرریسک و نوسانی قرار خواهد گرفت.

از سوی دیگر، برخی تحلیل‌گران معتقدند که تعلیق مذاکرات نه به معنای شکست کامل، بلکه یک تاکتیک سیاسی موقت است؛ و احتمال بازگشت دوباره به میز مذاکره در قالبی جدید همچنان وجود دارد. در چنین شرایطی، معامله‌گران حرفه‌ای به‌دنبال محدوده‌های حمایتی مناسب برای ورودهای پله‌ای هستند؛ چرا که در صورت بازگشت فضای دیپلماتیک مثبت، امکان اصلاح مجدد قیمت‌ها بسیار بالاست.

🔸 جمع‌بندی بنیادی :

بازار ارز ایران در موقعیت شکننده‌ای قرار گرفته است. تعلیق مذاکرات و سیگنال‌های انقباضی از سوی بانک مرکزی، بازار را وارد فاز هیجانی کرد و باعث رشد شدید قیمت دلار و تتر شد. با این حال، عمق کم معاملات، نبود محرک اقتصادی بنیادی، و اصلاح سریع قیمت‌ها همگی نشان می‌دهند که این جهش بیشتر از جنس هیجان روانی بوده تا روندی بنیادی. آینده قیمت دلار و تتر به‌طور مستقیم به تحولات سیاسی، نوع بازگشت ایران به مذاکرات، و سطح دخالت بازارساز در روزهای آتی بستگی دارد.

در حال حاضر، هرگونه خرید یا فروش شتاب‌زده در این فاز پرنوسان می‌تواند پرریسک باشد و توصیه می‌شود فعالان بازار، تنها بر اساس استراتژی مشخص و تحلیل‌های چندجانبه اقدام به معامله کنند.

📌 این تحلیل توسط گروه مالی و تحلیلی Eagle Economic تهیه شده و بازنشر آن فقط با ذکر منبع مجاز است.