در ادامه، تحلیل فاندامنتال جامع و دقیق از بازار فارکس، جفت‌ارزهای مهم، طلا و نفت با در نظر گرفتن تحولات ژئوپلیتیکی، اقتصادی و سایر اخبار تأثیرگذار هفته گذشته و چشم‌انداز هفته آتی را برای شنبه ۲۹ ژوئن ۲۰۲۵ (۸ تیر) آماده کرده‌ام. این تحلیل توسط گروه مالی و تحلیلی Eagle Economic تنظیم شده است و بدون استفاده از لینک یا منابع خارجی در متن برای نشر در سایت یا کانال شما مناسب است.
🔍 تحلیل فاندامنتال بازارها | هفته گذشته تا هفته جاری
تحولات ژئوپلیتیکی
هفته گذشته با شروع حملات هوایی اسرائیل به تأسیسات هسته‌ای ایران و پاسخ پهپاد + موشکی ایران همراه بود. ایران همچنین خطر بستن تنگه هرمز را مطرح کرده است؛ این تنگه روزانه حدود ۲۰٪ نفت جهان را منتقل می‌کند. اگر این تهدید عملی شود، فشار قابل توجهی بر بازارهای انرژی و کل اقتصاد جهانی وارد خواهد شد. حتی با وجود آتش‌بسی موقتی، نگرانی‌ها بسیار بالاست و سرمایه‌ها را به سمت طلا، دلار و ین روانه کرده‌اند .
طلا (XAU/USD)
طلا در هفته گذشته افزایشی بیش از ۱۱٪ را تجربه کرد و سقف جدیدی را در محدوده ۳۴۳۰–۳۴۵۰ دلار ثبت نمود، سپس با تثبیت نسبی تنش‌ها کمی اصلاح شد و اکنون در محدوده ۳۴۰۰ دلار قرار دارد. این رشد ناشی از تقاضای شدید برای پناهگاه امن به خاطر تداوم بحران‌های ژئوپلیتیکی و احتمال اختلال عرضه نفت بوده است .
اگر وضعیت به همین شکل ادامه یابد یا تهدید ایران به بسته شدن تنگه عملی شود، مسیر بعدی رشد طلا رو به ۳۵۰۰ دلار و فراتر است؛ هرچند باز کردن مشوقی برای ریسک در بازارهای دیگر نیز می‌تواند فشار نزولی ایجاد کند.
شاخص دلار آمریکا (DXY)
دلار از محدوده ۱۰۶ به پایین آمد و اکنون بین ۱۰۴.۵۰ تا ۱۰۵.۵۰ تثبیت شده است. تحلیل بازار نشان می‌دهد بخش قابل توجهی از نقدینگی میان دارایی‌های امن مانند طلا و ین تقسیم شده است. فدرال رزرو نیز با داده‌های درهم تنیده درباره تورم و رشد، توان رشد بیشتر دلار را تا انتشار تصمیمات بعدی خود ندارد. با انتشار داده‌های CPI و نشست فدرال رزرو، مسیر دلار مشخص خواهد شد .
نفت خام (WTI / Brent)
قیمت نفت خام در هفته گذشته بین ۷۵ تا ۸۰ دلار برای WTI و ۷۸ تا ۸۳ دلار برای برنت نوسان داشت. رشد آن نتیجه مستقیم تهدید بسته شدن تنگه هرمز بود که چند روزی تا محدوده ۱۰۰–۱۱۰ دلار رفته است. پس از آرامش نسبی و بازگشت ترافیک نفتی، نفت به محدوده موقت بازگشته است. بااین‌حال اگر تنش‌ها بالا بگیرد یا قطع عملی صادرات صورت گیرد، نوسانات جدید و رشد تا ۹۰–۱۰۰ دلار محتمل است .
جفت‌ارزهای کلیدی
EUR/USD
یورو با توجه به شرایط فوق و کسب حمایت در محدوده ۱.۱۳۵۰ تا ۱.۱۴۰۰ تثبیت یافته است. رشد نفت تورم را بالا می‌برد، اما کاهش وابستگی اروپا به نفت خاورمیانه و انتظار برای نرخ بهره پایین‌تر از ECB از فشار بیشتر جلوگیری کرده است .
GBP/USD
پوند همچنان بین ۱.۳۴۸۰ تا ۱.۳۵۵۰ حرکت می‌کند. تورم بریتانیا به‌خاطر نفت بالا افزایش یافته و بانک مرکزی در وضعیت پیچیده‌ای قرار دارد. اگر این هفته داده‌های تورمی مثبت باشد، احتمال جهش به سمت سقف پیش‌رو وجود دارد.
USD/JPY
ین به‌عنوان دارایی امن تقویت شده است؛ نرخ USD/JPY اکنون بین ۱۴۴ تا ۱۴۶ در نوسان است. اگر تنش‌ها ادامه یابد، احتمال عبور این جفت‌ارز به زیر ۱۴۴ و حرکت به سمت ۱۴۲–۱۴۳ وجود دارد؛ اما سیاست انبساطی بانک ژاپن مانع جهش قابل‌توجه آن است.
📅 چشم‌انداز هفته جاری
-
تصمیم فدرال رزرو و آمار CPI آمریکا: داده‌های فردا و پس‌فردا، محرک اصلی جهت‌گیری دلار و دارایی‌های امن خواهد بود.
-
نشست‌های سیاست پولی اروپا و بریتانیا: واکنش‌های این بانک‌ها به تنش‌های انرژی و نرخ تورم تعیین‌کننده روند EUR/USD و GBP/USD خواهد بود.
-
ادامه یا توقف بحران خاورمیانه: هرگونه اقدام ایران برای بستن تنگه هرمز، مسیر بازارهای انرژی را به طور کامل تغییر خواهد داد.
-
گزارش PMI و اشتغال چین: اگر رشد اقتصاد چین کند شود، قیمت نفت و کالاهای مرتبط کاهش خواهد یافت و فشار بر نفت و ارزهای کالامحور ایجاد می‌شود.
✅ جمع‌بندی نهایی
در پایان هفته، بازارها در نقطه‌ای بسیار حساس قرار دارند: تقاطع بحران خاورمیانه، قیمت نفت بالا، کاهش بازده واقعی دلار و ابهامات سیاست پولی جهانی. ترکیب این سه عامل باعث شده:
-
طلا و ین تقویت قابل‌توجهی داشته باشند و همچنان بین دارایی‌های امن محبوب باقی بمانند.
-
نفت به‌عنوان محرک اصلی بازار انرژی و متاثر از تنش‌های ژئوپلیتیکی، پتانسیل رشد بیشتر را دارد.
-
دلار در وضعیت انتظار قبل از داده‌های تعیین‌کننده قرار گرفته و راه آن به تصمیمات فدرال رزرو گره خورده است.
-
جفت‌ارزهای اصلی به‌خاطر تورم انرژی و تصمیمات سیاست‌گذارانه نیازمند دقت بیشتر هستند.
توصیه می‌شود با مدیریت ریسک فعال، نظارت نزدیک بر تقویم اقتصادی و اخبار لحظه‌ای خاورمیانه و بازار انرژی، برنامه‌ریزی دقیق برای ورود یا خروج از معامله‌ها داشته باشید. این تحلیل کمک می‌کند تا در هفته پرتلاطم آینده، انتخاب‌های مطمئن‌تری در بازارهای مالی انجام دهید.
