بازار فارکس در هفته‌ای که گذشت تحت تأثیر مجموعه‌ای از عوامل متضاد، نوسانات متراکمی را تجربه کرد. مهم‌ترین فاکتورها شامل داده‌های اقتصادی کلیدی از آمریکا، تغییر لحن بانک‌های مرکزی بزرگ، تنش‌های ژئوپلتیکی به‌ویژه در خاورمیانه و شرق آسیا، و همچنین واکنش سرمایه‌گذاران به انتظارات تورمی بودند. با نگاهی به جفت‌ارزهای اصلی و واکنش آن‌ها، می‌توان درکی شفاف‌تر از مسیر هفته آینده به‌دست آورد.
بررسی دلار آمریکا (USD) و تأثیر داده‌های کلان
هفته گذشته، دلار آمریکا بار دیگر در کانون توجه بازار قرار گرفت. شاخص CPI ماه ژوئن که اندکی پایین‌تر از پیش‌بینی منتشر شد، امیدها برای کاهش نرخ بهره در ماه‌های آتی را زنده نگه داشت، اما بلافاصله با سخنرانی نسبتاً تند رئیس فدرال رزرو که تأکید کرد «پیش از هر اقدامی باید اطمینان از مهار پایدار تورم حاصل شود»، بازارها به سردرگمی بازگشتند. همین تردید باعث شد شاخص دلار در محدوده‌ای نوسانی بین ۱۰۴.۵۰ تا ۱۰۵.۵۰ باقی بماند.
EUR/USD و فضای اقتصادی اروپا
یورو در برابر دلار در هفته اخیر اندکی تقویت شد، چراکه داده‌های PMI و نرخ بیکاری در منطقه یورو بهتر از انتظارات ظاهر شدند. با این حال، چشم‌انداز کلی اقتصاد آلمان هنوز شکننده است و بانک مرکزی اروپا نیز با چالش رکود تورمی دست‌وپنجه نرم می‌کند. انتظار می‌رود جفت‌ارز EUR/USD همچنان تحت فشار باقی بماند، مگر آنکه سیگنال‌های واضح‌تری از کاهش تورم در آمریکا به بازار مخابره شود.
GBP/USD و ثبات نسبی پس از انتخابات بریتانیا
با برگزاری انتخابات بریتانیا و پیروزی حزب کارگر، فضای سیاسی این کشور به ثباتی نسبی رسید. بازار فارکس این تغییر را به‌عنوان عاملی مثبت تلقی کرد و پوند توانست بخشی از زمین ازدست‌رفته را بازیابی کند. با این حال، بانک مرکزی انگلستان هنوز تمایلی به کاهش نرخ بهره ندارد، و اگر داده‌های تورمی این کشور همچنان بالا باقی بمانند، انتظار می‌رود پوند در برابر دلار از حمایت نسبی برخوردار باشد.
USD/JPY و نگاه به بانک مرکزی ژاپن
ین ژاپن در هفته گذشته مجدداً تضعیف شد، چراکه بانک مرکزی ژاپن همچنان به سیاست‌های تسهیلی پایبند است و به‌نظر می‌رسد فعلاً قصد افزایش نرخ بهره را ندارد. جفت‌ارز USD/JPY به سطوح مقاومتی جدیدی نزدیک می‌شود و در صورت ادامه تفاوت نرخ‌های بهره، احتمال عبور از سقف‌های اخیر وجود دارد.
مناقشات ژئوپلتیکی: سایه جنگ و نفت بر بازارها
در حوزه ژئوپلیتیک، تنش میان اسرائیل و لبنان بار دیگر بازارهای جهانی را تحت فشار روانی قرار داد. علاوه بر آن، ادامه تهدیدات چین نسبت به تایوان و مانورهای نظامی در دریای جنوبی چین، نااطمینانی‌ها را افزایش داده است. از سوی دیگر، حملات سایبری گسترده در زیرساخت‌های انرژی اروپا و گزارش‌هایی مبنی بر احتمال خرابکاری در تأسیسات نفتی در دریای شمال نیز سرمایه‌گذاران را محتاط‌تر کرده‌اند.
تمام این عوامل، هم بر نرخ برابری ارزها و هم بر قیمت نفت تأثیرگذار بوده‌اند. نفت برنت طی روزهای گذشته مجدداً به بالای ۸۵ دلار در هر بشکه بازگشت و همین امر باعث شد ارز کشورهای صادرکننده نفت همچون CAD و NOK تقویت شوند.
چشم‌انداز هفته پیش‌رو
در هفته آینده، تمرکز بازار بر داده‌های خرده‌فروشی آمریکا، گزارش اولیه تولید ناخالص داخلی چین و همچنین نشست اوپک پلاس خواهد بود. هرگونه نشانه از کاهش مصرف در آمریکا یا ضعف رشد در چین، می‌تواند تقاضای جهانی برای انرژی را کاهش داده و به کاهش قیمت نفت منجر شود؛ اتفاقی که ممکن است دلار آمریکا را بار دیگر تقویت کند.
از سوی دیگر، اگر تنش‌های خاورمیانه از حالت تهدید به اقدام عملی برسند، واکنش بازار می‌تواند بسیار شدید باشد و دارایی‌های امن مانند طلا و ین ژاپن مورد توجه مجدد قرار گیرند.
جمع‌بندی نهایی
بازار فارکس همچنان در حالتی از تعادل شکننده قرار دارد؛ از یک‌سو امیدها برای کاهش نرخ بهره آمریکا و از سوی دیگر تهدیدهای ژئوپلتیکی و داده‌های متناقض اقتصادی، معامله‌گران را در وضعیت پرتنشی نگه داشته است. در چنین فضایی، دقت بالا در دنبال‌کردن اخبار لحظه‌ای و تحلیل چندوجهی از اهمیت زیادی برخوردار است. به‌نظر می‌رسد هفته آینده نیز با نوسانات شدید همراه باشد و برای معامله‌گران، استراتژی‌های محافظه‌کارانه و مبتنی بر مدیریت ریسک، راهکاری عاقلانه‌تر باشد.
در پایان، این تحلیل توسط گروه مالی و تحلیلی Eagle Economic تهیه شده است.
