بازار در چه وضعیتی قرار دارد؟

بازار ارزهای دیجیتال در یک هفته اخیر همچنان قدرت خود را حفظ کرده، اما حرکت صعودی وارد مرحله‌ای حساس شده است. بیت‌کوین در محدوده ۸۶ هزار دلار قرار دارد و چند بار برای عبور از محدوده ۸۷ هزار دلار تلاش کرده، اما هنوز موفق به تثبیت بالای این مقاومت نشده است. در عین حال، اتریوم حوالی ۲۷۰۰ دلار قرار دارد و بازار آلت‌کوین‌ها نیز نسبت به هفته‌های قبل فعال‌تر شده است.

وضعیت بنیادی بازار

مهم‌ترین نکته این هفته، ادامه حضور سرمایه نهادی است. جریان ETFهای بیت‌کوین همچنان مثبت باقی مانده، هرچند سرعت ورود سرمایه نسبت به هفته بسیار قدرتمند قبل کاهش پیدا کرده است. این یعنی تقاضا هنوز وجود دارد، اما بازار برای ادامه رشد به نقدینگی بیشتری نیاز دارد.

از طرف دیگر، داده‌های ضعیف‌تر بازار کار آمریکا باعث شده احتمال افزایش دوباره نرخ بهره در نشست اکتبر کاهش پیدا کند. این اتفاق از نظر بنیادی برای بیت‌کوین مثبت است، زیرا فشار نرخ بهره روی دارایی‌های پرریسک کمتر می‌شود؛ البته تورم و بازده بالای اوراق همچنان مانع مهمی هستند.

اتریوم و آلت‌کوین‌ها

اتریوم همچنان بالای محدوده ۲۷۰۰ دلار قرار دارد و در کنار بیت‌کوین، نشانه‌هایی از چرخش سرمایه در بازار دیده می‌شود. با این حال، جریان سرمایه ETFهای اتریوم در هفته اخیر ضعیف‌تر از هفته قبل شده و بنابراین هنوز نمی‌توان از آغاز یک آلت‌سیزن گسترده صحبت کرد.

در حال حاضر رشد آلت‌کوین‌ها بیشتر انتخابی و رویدادمحور است؛ یعنی سرمایه به سمت پروژه‌هایی با روایت‌های قوی‌تر حرکت می‌کند، نه اینکه کل بازار به‌صورت یکپارچه صعودی شده باشد.

نفت و ریسک ژئوپلیتیک

یکی از مهم‌ترین ریسک‌های بازار همچنان تنش‌های خاورمیانه است. نفت برنت امروز حوالی ۱۰۰ دلار قرار دارد و حملات و اختلالات مرتبط با مسیرهای انرژی در منطقه، ریسک تورمی را بالا نگه داشته‌اند. در مقابل، آزادسازی ذخایر اضطراری کشورهای گروه G7 بخشی از نگرانی مربوط به کمبود عرضه را کاهش داده است.

بنابراین نفت همچنان می‌تواند مسیر نرخ بهره و در نتیجه نقدینگی بازار کریپتو را تحت تأثیر قرار دهد.

در چه وضعیتی هستیم؟

در مجموع، بازار در حال حاضر در یک فاز صعودیِ قدرتمند اما حساس قرار دارد.

تقاضای نهادی هنوز از بازار حمایت می‌کند، احتمال افزایش نرخ بهره در کوتاه‌مدت کاهش یافته و بیت‌کوین توانسته در محدوده‌های بالای ۸۰ هزار دلار باقی بماند. اما شکست‌نخوردن ۸۷ هزار دلار، کاهش سرعت ورود سرمایه ETFها و ریسک نفت و ژئوپلیتیک نشان می‌دهد که هنوز نمی‌توان ادامه صعود را قطعی دانست.

در واقع بازار از فاز دفاعی خارج شده، اما هنوز وارد مرحله‌ای نشده که بتوان ریسک‌های کلان را نادیده گرفت.

نتیجه‌گیری

از دیدگاه گروه مالی و تحلیلی Eagle Economic، شرایط بنیادی بازار نسبت به هفته‌های قبل بهتر شده و مهم‌ترین نکته، باقی‌ماندن سرمایه نهادی در بازار است.

اگر بیت‌کوین بتواند بالای محدوده ۸۷ هزار دلار تثبیت شود و ورود سرمایه ETFها دوباره افزایش پیدا کند، احتمال ادامه حرکت صعودی و گسترش آن به اتریوم و آلت‌کوین‌ها بیشتر خواهد شد.

اما اگر ورود نقدینگی ضعیف شود و هم‌زمان نفت و بازده اوراق افزایش پیدا کنند، بازار می‌تواند وارد یک اصلاح دیگر شود.

بنابراین فعلاً بازار را صعودی، اما در مرحله تأیید می‌دانیم؛ جایی که رفتار نقدینگی از خود قیمت اهمیت بیشتری پیدا کرده است.