بازارهای مالی در هفته‌ای که گذشت تحت تأثیر مجموعه‌ای از داده‌های کلان اقتصادی، نوسانات سیاست‌های پولی، تنش‌های ژئوپلیتیکی و تغییر رفتار سرمایه‌گذاران قرار گرفت. دلار آمریکا، نفت، طلا، رمزارزها و جفت‌ارزهای مهم همگی واکنش‌های قابل توجهی نسبت به رویدادهای اقتصادی و سیاسی نشان دادند. هدف ما از این تحلیل، ارائه تصویری روشن از شرایط فعلی + مسیر احتمالی هفته آینده است تا معامله‌گران، تحلیل‌گران و فعالان بازار بتوانند بر اساس دیدگاه دقیق و بی‌طرفانه، تصمیم‌‌های بهتر بگیرند.

تحلیل بازارها

۱) بازار فارکس و جفت‌ارزهای مهم

اتفاقات مهم هفته

• دلار در کل هفته قدرت گرفت؛ دلیل اصلی آن انتشار داده‌های اقتصادی بهتر از انتظار در آمریکا بود.

• داده‌های اشتغال و شاخص فعالیت‌های تولیدی آمریکا نسبتاً قوی بودند و بازار انتظار کاهش سریع نرخ بهره توسط فدرال رزرو را کمتر در نظر گرفت.

• در اروپا داده‌های رشد و تورم همچنان ضعیف‌اند و این مسئله یورو را زیر فشار نگه داشت.

• ین ژاپن نیز با وجود حمایت‌های بانک مرکزی در سطحی بسیار تضعیف‌شده باقی ماند.

وضعیت جفت‌ارزهای اصلی

• EUR/USD همچنان نزدیک کف هفتگی معامله می‌شود. فشار تورمی پایین اروپا و سیاست‌های محتاطانه ECB اجازه رشد زیاد به یورو نمی‌دهد.

• GBP/USD اندکی بهتر از یورو عمل کرد اما همچنان تحت تأثیر دلار قوی قرار دارد.

• USD/JPY دوباره در سطوح بالایی تثبیت شده و بازار منتظر واکنش احتمالی BoJ نسبت به ضعف شدید ین است.

چشم‌انداز هفته آینده

• داده‌های تورم آمریکا نقش کلیدی دارند. اگر تورم بالا بماند، دلار می‌تواند حتی قوی‌تر شود.

• اگر اروپا داده‌های بهتری منتشر کند، امکان یک اصلاح صعودی محدود در یورو وجود دارد.

• احتمال مداخله ژاپن در بازار ارز همچنان وجود دارد و این موضوع می‌تواند ناگهانی و پرنوسان باشد.

۲) طلا

اتفاقات هفته

• طلا در طول هفته دو عامل متناقض را تجربه کرد:

  1. فشار منفی از ناحیه دلار قوی و بازدهی اوراق

  2. حمایت مثبت از سمت نگرانی‌های ژئوپلیتیکی و خریدهای ذخیره‌ای بانک‌ها

نتیجه این شد که طلا با وجود تلاش برای رشد، دوباره با مقاومت‌های بالایی برخورد کرد و تا حدی اصلاح شد.

تحلیل بنیادی

• تا زمانی که بازده اوراق آمریکا بالا بماند، طلا رشد سریع نخواهد داشت.

• اما تقاضا برای پوشش ریسک و خرید پناهگاه امن همچنان قابل توجه است.

چشم‌انداز هفته آینده

• اگر داده‌های تورمی آمریکا کمتر از انتظار منتشر شود، طلا می‌تواند دوباره وارد موج صعودی شود.

• اما در صورت قوی‌ ماندن دلار، احتمال ادامه نوسانات رنج یا اصلاح ملایم وجود دارد.

۳) نفت و انرژی

اتفاقات هفته

• نفت در ادامه ریزش‌های هفته‌های اخیر، دوباره تحت فشار قرار گرفت.

• دلار قوی → قیمت نفت را پایین آورد

• داده‌های ضعیف از تقاضای چین → نگرانی از کاهش مصرف انرژی

• نبود تصمیم قوی از سوی اوپک+ → کاهش جذابیت برای خریداران

وضعیت کنونی

• نفت در محدوده‌های حمایتی درجا می‌زند و هنوز نشانه‌ای از چرخش قطعی دیده نمی‌شود.

چشم‌انداز هفته آینده

• بازار به شدت منتظر هرگونه خبر از نشست‌های مربوط به اوپک+ است.

• در صورت کاهش داوطلبانه تولید یا اخبار ژئوپلیتیکی، نفت می‌تواند جهش کوتاه‌مدت داشته باشد.

• اما در سناریوی پایه، تا وقتی تقاضای جهانی ضعیف است، روند کلی نفت فشار نزولی دارد.

۴) بیت‌کوین و اتریوم (بازار کریپتو)

اتفاقات هفته

• بازار کریپتو هفته‌ای پرنوسان را پشت سر گذاشت.

• بیت‌کوین از ناحیه بالای محدوده وارد اصلاح شد، ولی در نواحی حمایتی خریداران دوباره فعال شدند.

• اتریوم نیز تصویر مشابهی داشت اما ریسک‌پذیری بازار کریپتو همچنان وابسته به رفتار دلار است.

تحلیل بنیادی

• رشد بازده اوراق و قدرت دلار باعث شد جریان ورود سرمایه به کریپتو کاهش یابد.

• اما عوامل میان‌مدت همچنان صعودی هستند:

  • افزایش پذیرش نهادی

  • فعالیت‌های شبکه

  • جریان ETFها

چشم‌انداز هفته آینده

• اگر شاخص دلار آرام‌تر شود، بازار کریپتو می‌تواند دوباره انرژی صعودی بگیرد.

• اگر داده‌های آمریکا بازار را دوباره به سمت دارایی‌های امن هدایت کند، احتمال اصلاح بیشتر وجود دارد.

• سطوح حمایتی بیت‌کوین بسیار مهم‌اند و بازار به‌وضوح به آن‌ها واکنش می‌دهد.

۵) شاخص نزدک و سهام آمریکا

اتفاقات هفته

• گزارش‌های درآمدی برخی شرکت‌های فناوری ترکیبی بود: بعضی قوی، بعضی ضعیف.

• نگرانی از هزینه‌بر بودن سرمایه‌گذاری‌های حوزه هوش مصنوعی فشار فروش کوتاه‌مدت ایجاد کرد.

• انتظارات نامشخص درباره نرخ بهره همچنان مهم‌ترین عامل تعیین‌کننده بازار سهام است.

چشم‌انداز هفته آینده

• اگر داده‌های تورمی آمریکا آرام‌تر شوند، نزدک می‌تواند رشد کند.

• شرکت‌های فناوری در بلندمدت همچنان از جریان سرمایه‌گذاری در AI سود خواهند برد.

• نوسانات در هفته آینده احتمالاً زیاد خواهد بود زیرا بازار در حالت «Data-Dependent» است.

نتیجه‌گیری – از دید گروه مالی و تحلیلی Eagle Economic

بازارهای جهانی در حال ورود به مرحله‌ای از نوسان هوشمند هستند؛ مرحله‌ای که تصمیمات معامله‌گران بیش از هر زمان دیگری به داده‌های اقتصادی و تحولات ژئوپلیتیکی وابسته شده است.

• دلار همچنان قوی است اما در نقطه حساس قرار دارد.

• طلا برای جهش صعودی نیاز به آرام شدن بازار اوراق دارد.

• نفت تحت فشار تقاضا و سیاست‌های اوپک است.

• کریپتو چشم به رفتار دلار و جریان سرمایه دارد.

• نزدک میان نگرانی و امید در نوسان است.

هفته آینده می‌تواند هفته‌ای تعیین‌کننده باشد؛ چراکه گزارش‌های مهم اقتصادی و عوامل ژئوپلیتیک در کنار هم می‌توانند مسیر بازارها را برای کوتاه‌مدت مشخص کنند. توصیه ما برای فعالان بازار، مدیریت ریسک، نگاه چندسناریویی و احتیاط در ورودهای بزرگ است.

با احترام
گروه مالی و تحلیلی Eagle Economic