بازارهای جهانی امروز در نقطه‌ای حساس قرار دارند که نتیجه مستقیم تحولات انتهای هفته گذشته بوده است. هفته گذشته را می‌توان هفته «انتظار سیاست پولی» توصیف کرد؛ جایی که سرمایه‌گذاران چشم به راه تصمیمات بانک‌های مرکزی به‌ویژه فدرال رزرو آمریکا و داده‌های تورمی بودند. این انتظار باعث شد بازارها در یک دوره احتیاط شدید حرکت کنند، نوسانات در برخی دارایی‌ها افزایش یابد، و سرمایه‌ها به‌طور موقتی از دارایی‌های پرریسک خارج شوند. هم‌زمان، تحولات ژئوپلیتیکی و داده‌های مربوط به عرضه و تقاضای انرژی، رفتار نفت و طلا را تا حد زیادی تحت‌تأثیر قرار دادند.

در آغاز این هفته، واکنش بازارها به داده‌های کلان اقتصادی، مذاکرات سیاست پولی و وضعیت عرضه/تقاضا در بازار انرژی نمایان شده و مسیر موج بعدی حرکت دارایی‌ها را شکل می‌دهد. روند فعلی خبر از تغییرات حساس و فرصت‌های بالقوه در چند کلاس دارایی می‌دهد؛ فرصت‌هایی که باید با دید دقیق بنیادی و مدیریت ریسک دنبال شود.

تحلیل بازارها (به ترتیب اهمیت وضعیت فعلی)

نفت و انرژی

وضعیت فعلی: بازار نفت مطابق جدیدترین داده‌ها نشانه‌های متناقضی را نشان می‌دهد: از یک سو گزارش‌های رسمی نشان می‌دهد عرضه و تقاضا در ۲۰۲۶ در سطحی نزدیک به هم قرار خواهد گرفت و مازاد عرضه کاهش یافته و رویکرد تولیدکنندگان عمده به حفظ تعادل بوده است؛ از سوی دیگر، برخی تحلیل‌های مستقل درباره احتمال مازاد عرضه چشمگیر در سال ۲۰۲۶ هشدار داده‌اند. در نتیجه، نفت در محدوده فعلی — با تمرکز بر قیمت‌های حوالی مرزهای مقاومتی و حمایتی — تثبیت نسبی دارد.

تحولات هفته گذشته: طی هفته گذشته قیمت نفت تا حدودی به دنبال داده‌های تقاضا و اخبار ژئوپلیتیکی نوسان داشت و معامله‌گران با احتیاط واکنش نشان دادند به این امید که اطلاعات روشن‌تری از سیاست‌های آتی فدرال رزرو و بانک‌های مرکزی دیگر منتشر شود.

چشم‌انداز هفته آینده: اگر داده‌های تورم و تولید اقتصادی آمریکا بهتر از انتظار ظاهر نشود، احتمال افزایش تقاضا برای انرژی و جهش‌های صعودی موقتی وجود دارد. اگر هم سندیه فدرال رزرو سیگنال روشنی درباره کاهش نرخ بدهد، می‌توان انتظار ادامه ثبات در سطوح کنونی یا رشد ملایم قیمت نفت را داشت.

طلا

وضعیت فعلی: طلا همچنان در نزدیکی سطوح بالایی قرار دارد و یک روند صعودی کوتاه‌مدت را حفظ کرده، به‌خصوص که انتظارات برای کاهش نرخ بهره و افزایش تقاضای پناهگاه امن ادامه دارد. این حرکت نشان‌دهنده افزایش تمایل سرمایه‌گذاران برای حفظ سرمایه در دارایی‌های امن نسبت به دارایی‌های پرریسک است.

تحولات هفته گذشته: طلا در هفته قبل تحت تأثیر خوش‌بینی به کاهش نرخ بهره قرار داشت و در واکنش به داده‌های اقتصادی ضعیف‌تر در برخی مناطق و نگرانی‌های ژئوپلیتیکی توانست سطوح بالاتری را تست کند.

چشم‌انداز هفته آینده: با توجه به نشانه‌های بازار، تا زمانی که فدرال رزرو در انتشار سیگنال‌های خود محتاط باشد، طلا می‌تواند در محدوده بالا تثبیت شود یا حتی شانس رشد بیشتری داشته باشد. اگر داده‌های اقتصادی آمریکا بهبود یابد، ممکن است فشار نزولی کوتاه‌مدت روی طلا ایجاد شود، اما دیدگاه بلندمدت همچنان حمایتی است.

ارزها و بازار فارکس

وضعیت فعلی: شاخص دلار (DXY) از حمایت‌های مهم پایین‌تر آمده و جفت ارزهای کلیدی مانند EUR/USD در سطوحی نسبتاً بهتر نسبت به هفته گذشته معامله می‌شوند. این تغییر در ادامه انتظارات کاهش نرخ بهره و ضعیف‌تر شدن نسبی دلار نسبت به سایر ارزهای اصلی است.

تحولات هفته گذشته: معامله‌گران در هفته قبل با احتیاط عمل کردند، به‌خصوص در برابر دلار، چرا که انتظار می‌رفت داده‌های اقتصادی و تصمیمات سیاست پولی وضعیت دلار را در بلندمدت روشن‌تر کند.

چشم‌انداز هفته آینده: اگر سیاست‌های پولی آمریکا به‌ویژه پس از نشست فدرال رزرو، جهت ملایم‌تری اتخاذ کند، دلار می‌تواند تحت فشار ضعف باقی بماند و این امر به سود جفت‌ارزهایی مانند EUR/USD، GBP/USD و دیگر ارزهای توسعه یافته باشد. همین‌طور هر خبر مثبت یا منفی اقتصادی از اروپا و آسیا می‌تواند جهت بازار را تغییر دهد.

ارزهای دیجیتال (بیت‌کوین و اتریوم)

وضعیت فعلی: بیت‌کوین با تثبیت نسبی در بالای سطح حدود ۹۱ هزار دلار همراه است. پس از یک دوره ریزش شدید، بازار تلاش کرده تا توانایی خود را برای بازگشت نشان دهد، اما هنوز با احتیاط معامله می‌شود.

تحولات هفته گذشته: طی هفته اخیر فشار فروش در بازار کریپتو کاهش یافته و بخشی از نقدینگی دوباره وارد بازار شده است، اما بازار همچنان شکننده است و سرمایه‌گذاران بزرگ با محصولاتی محتاطانه‌تر رفتار می‌کنند.

چشم‌انداز هفته آینده: اگر نشانه‌های کلان اقتصادی مثبت شود یا سیاست پولی جهانی تسهیل بیشتری را نشان دهد، می‌توان انتظار تقویت بیشتر بیت‌کوین و اتریوم را داشت. در غیر این صورت، ریسک بازگشت فشار فروش و اصلاح بیشتر همچنان موجود است.

سهام جهانی و شاخص‌های آمریکا (نزدک و S&P 500)

وضعیت فعلی: بازار سهام جهانی و شاخص‌های اصلی آمریکا با نوسانات مثبت همراه بوده‌اند و در آغاز معاملات امروز نیز برخی نماگرهای آتی با رشد اندک همراه‌اند.

تحولات هفته گذشته: بازار سهام در هفته قبل بعد از دوره‌ای احتیاط، بهبود نسبی یافت زیرا داده‌های تورمی کمتر از انتظار باعث شد امید به کاهش نرخ بهره افزایش یابد و این موضوع به رشد سهام تکنولوژی و شاخص‌های اصلی کمک کرد.

چشم‌انداز هفته آینده: اگر داده‌های تورمی یا تولید اقتصادی آمریکا آرام‌تر باشد، بازار سهام می‌تواند روند صعودی خود را ادامه دهد. از سوی دیگر، هر خبر منفی کلان اقتصادی یا سیاسی می‌تواند نوسانات را تشدید کند.

نتیجه‌گیری از دید گروه مالی و تحلیلی Eagle Economic

وضعیت بازارهای جهانی امروز نسبت به هفته گذشته:
بازارها در حالی وارد امروز شده‌اند که انتظارات برای کاهش نرخ بهره، تقویت سرمایه‌گذاری در دارایی‌های امن و کاهش فشار روی دلار به‌وضوح در قیمت‌گذاری دارایی‌ها قابل مشاهده است. نفت و طلا بیشترین واکنش را به تحولات بنیادی و ژئوپلیتیکی نشان داده‌اند، در حالی که بازار ارز و سهام نیز به دنبال داده‌های جدید و سیاست‌های بانک‌های مرکزی موضع گرفته‌اند.

چشم‌انداز هفته آینده:
در هفته پیش رو، داده‌های کلان اقتصادی (به‌ویژه در آمریکا و چین)، تصمیمات سیاست پولی بانک‌های مرکزی، و اخبار سیاسی و ژئوپلیتیکی — به‌خصوص در مورد انرژی — نقش اصلی را در جهت‌گیری بازارها ایفا خواهند کرد.

• طلا احتمالاً همچنان تحت حمایت تقاضای پناهگاه امن باقی می‌ماند، مگر آنکه بازار تورم و دلار را متفاوت قیمت‌گذاری کند.

• نفت در شرایطی قرار دارد که تعادل عرضه و تقاضا و تصمیمات اوپک+ می‌تواند آن را به‌سرعت به سطوح بالاتر یا پایین‌تر هدایت کند.

• فارکس در برابر Dollar حرکت محتاطانه دارد و داده‌های کلان نقش کلیدی دارند.

• کریپتو با نوسان روبه‌رو است، اما بازگشت نسبی قیمت‌ها می‌تواند نشان‌دهنده پایان اصلاح شدید باشد.

• سهام جهانی در صورت ادامه آرامش داده‌های اقتصادی و چشم‌انداز ملایم پولی، توان ادامه روند صعودی را خواهد داشت.

توصیه سرمایه‌گذاری از دید Eagle Economic:

• سبد دارایی را تنوع دهید و تمرکز خود را نه فقط بر یک کلاس دارایی، بلکه بر ترکیبی از طلا، انرژی، ارز و سهام قرار دهید.

• از مدیریت ریسک دقیق بهره ببرید: ورود پله‌ای، حد ضرر منطقی، و توجه به تکانه‌های کلان اقتصادی.

• هر خبر بزرگ اقتصادی یا سیاسی را به‌صورت لحظه‌ای دنبال کنید، زیرا می‌تواند مسیر بازارها را ناگهان جابجا کند.