بازارهای جهانی در پایان سال ۲۰۲۵ با ترکیبی از عدم قطعیت اقتصادی، انتظارات سیاست پولی و تنش‌های ژئوپلیتیک روبه‌رو هستند. سرمایه‌گذاران هم‌زمان به داده‌های تورمی، وضعیت بازار کار آمریکا، رشد اقتصادی چین و اروپا، و ریسک‌های سیاسی خاورمیانه و اروپا حساس‌اند. این شرایط باعث شده نوسانات در طلا، نقره، نفت و جفت‌ارزهای اصلی افزایش پیدا کند و تصمیمات سرمایه‌گذاران تحت تأثیر سناریوهای کوتاه‌مدت و میان‌مدت شکل بگیرد.

طلا و نقره

طلا در هفته گذشته در محدوده مقاومتی بالا تثبیت شد و همچنان به‌عنوان دارایی امن مورد توجه است. کاهش شتاب تورم آمریکا و نگرانی نسبت به کسری بودجه، خرید طلا را جذاب کرده است. انتظار می‌رود در هفته پیش‌ِرو، هر داده تورمی و هر سخن فدرال رزرو به سرعت بر قیمت طلا تأثیر بگذارد.

نقره نسبت به طلا نوسانات بیشتری دارد. کاهش تولید صنعتی چین و فشارهای رکودی اروپا باعث شد قیمت نقره نسبت به طلا حساس‌تر باشد. در کوتاه‌مدت نقره ممکن است تحت فشار بماند، اما در میان‌مدت با بهبود تقاضای صنعتی و سیاست‌های محرک اقتصادی، پتانسیل رشد بیشتری دارد.

نفت و انرژی

بازار نفت در هفته گذشته نوسانات شدیدی داشت. قیمت‌ها تحت تأثیر تنش‌های ژئوپلیتیک خاورمیانه، ریسک‌های اختلال در مسیرهای انرژی و نگرانی از رشد تقاضای جهانی قرار گرفتند. نفت خام WTI و Brent هرچند توانستند برخی مقاومت‌ها را حفظ کنند، اما همچنان تحت فشار اخبار سیاسی و داده‌های اقتصادی چین هستند.

انتظار می‌رود در هفته پیش‌ِرو، هرگونه تشدید درگیری‌ها در خاورمیانه یا کاهش تولید کشورهای کلیدی عضو اوپک پلاس، افزایش کوتاه‌مدت قیمت نفت را ایجاد کند. از سوی دیگر، هرگونه نشانه رکود یا کاهش رشد صنعتی جهانی می‌تواند فشار نزولی وارد کند. بازار انرژی همچنین به نفت گاز طبیعی و سایر حامل‌های انرژی توجه دارد و روند میان‌مدت این بازارها وابسته به سیاست‌های تولیدکنندگان و وضعیت اقتصاد جهانی خواهد بود.

جفت‌ارزهای اصلی

EUR/USD: یورو تحت فشار ضعف اقتصادی اروپا و سیاست‌های محتاطانه بانک مرکزی این منطقه است. هرگونه کاهش شتاب نرخ بهره آمریکا می‌تواند زمینه‌ای برای بازیابی یورو در میان‌مدت ایجاد کند.

GBP/USD: پوند هفته گذشته کمی تقویت شد، اما همچنان با نگرانی‌های تورمی و ریسک رکود روبه‌روست. داده‌های مثبت اقتصادی بریتانیا می‌توانند مسیر رشد کوتاه‌مدت را حمایت کنند، اما میان‌مدت وابسته به تعادل میان تورم و رکود است.

USD/JPY: اختلاف سیاست پولی آمریکا و ژاپن عامل اصلی نوسانات است. هر تغییری در بازده اوراق آمریکا یا سیاست بانک مرکزی ژاپن می‌تواند این جفت‌ارز را دچار نوسانات سریع کند.

AUD/USD: دلار استرالیا به رشد اقتصادی چین وابسته است. داده‌های ضعیف صنعتی چین فشار کوتاه‌مدت وارد کرده، اما هر نشانه از سیاست‌های محرک اقتصادی می‌تواند AUD را تقویت کند.

USD/CAD: دلار کانادا تحت تأثیر قیمت نفت و سیاست پولی آمریکا حرکت می‌کند. تثبیت نسبی نفت می‌تواند فشار نزولی روی USD/CAD ایجاد کند، اما انتظارات تورمی و سیاست‌های دلار آمریکا همچنان نقش تعیین‌کننده دارند.

جمع‌بندی

بازارهای جهانی در پایان سال ۲۰۲۵ با وزن سنگین انتظارات سیاست پولی، داده‌های اقتصادی و ریسک‌های ژئوپلیتیک روبه‌رو هستند. طلا و نقره به‌عنوان دارایی امن جذاب باقی مانده و نفت تحت تأثیر سیاست‌ها و تنش‌های جهانی نوسان دارد. جفت‌ارزهای اصلی با توجه به سیاست بانک‌های مرکزی و وضعیت اقتصاد چین و اروپا در محدوده‌های حساس حرکت می‌کنند. هفته پیش‌ِرو و سال جدید، ترکیبی از داده‌های اقتصادی، سیاست پولی و ریسک‌های سیاسی جهت حرکت بازارها را تعیین خواهد کرد. این جمع‌بندی، دیدگاه تحلیلی کارشناسان گروه مالی و تحلیلی Eagle Economic نسبت به وضعیت فعلی و چشم‌انداز بازارهای جهانی است.