تحلیل اختصاصی گروه مالی Eagle Economic
در سناریوی وقوع جنگ، اثرات اقتصادی بر بخش‌های مختلف بازار عمیق خواهد بود. با تمرکز بر تحلیل بازارهای مسکن و خودرو، طلا، نفت و تورم، می‌توان به طور کلی چندین مسیر احتمالی را شناسایی کرد که جنگ می‌تواند به آن‌ها جهت دهد. این تحلیل فرض می‌کند که جنگ در سطح منطقه‌ای یا بین‌المللی به طول انجامد و پیامدهای گسترده‌ای بر زنجیره‌های عرضه، شاخص‌های اقتصادی و انتظارات تورمی داشته باشد.
بررسی بازار مسکن و خودرو در زمان جنگ
- بازار مسکن: با شروع جنگ، شرایط اقتصادی نامطمئن و افزایش هزینه‌های زندگی، تقاضا برای مسکن ممکن است با افت مواجه شود. معمولاً در چنین شرایطی، مردم از سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت نظیر خرید ملک اجتناب می‌کنند و بیشتر به دنبال حفظ نقدینگی هستند. از طرف دیگر، چنانچه جنگ منجر به کاهش تولید داخلی و افزایش نرخ بیکاری شود، قیمت مسکن به دلیل کاهش تقاضا ممکن است دچار رکود یا کاهش شود.
- ساخت‌وساز: در صورت آسیب به زیرساخت‌ها، هزینه ساخت مسکن افزایش می‌یابد و همین امر منجر به کاهش ساخت‌وساز و در نتیجه کاهش عرضه می‌شود. علاوه بر این، هزینه مصالح و دستمزد به دلیل تورم ناشی از جنگ می‌تواند به شدت افزایش پیدا کند، که منجر به گرانی ملک نیز خواهد شد.
- بازار خودرو: جنگ می‌تواند سبب شود که مردم ترجیح دهند هزینه‌های غیرضروری را کاهش دهند، و از این رو تقاضا برای خودرو نیز افت می‌کند. علاوه بر این، بحران در زنجیره تأمین و کاهش واردات قطعات خودرو می‌تواند منجر به کاهش تولید و افزایش قیمت‌ها شود.
- خودروهای وارداتی: خودروهای وارداتی در صورت تنگ‌تر شدن روابط بین‌المللی، تحت تأثیر افزایش تعرفه‌های وارداتی یا محدودیت‌های تجاری قرار خواهند گرفت و این امر می‌تواند قیمت‌ها را افزایش دهد. در نتیجه، ممکن است خرید خودروهای خارجی به‌ویژه در بازارهای در حال توسعه به‌شدت کاهش یابد.
بررسی بازار طلا
طلا به‌عنوان یکی از پناهگاه‌های امن سرمایه در مواقع بحرانی، یکی از نخستین بازارهایی است که در اثر جنگ با رشد مواجه می‌شود. تقاضای بیشتر برای این فلز ارزشمند معمولاً به دلیل نگرانی از کاهش ارزش ارزهای ملی و تورم شدید رخ می‌دهد.
- تقاضای سرمایه‌گذاران: معمولاً در چنین شرایطی، سرمایه‌گذاران برای محافظت از سرمایه خود به سمت طلا حرکت می‌کنند. افزایش تقاضا می‌تواند منجر به رشد چشمگیر قیمت طلا شود.
- تورم و ارزش ارز: با افزایش نرخ تورم و کاهش ارزش ارز ملی، مردم به‌دنبال دارایی‌های مطمئن می‌روند و این موضوع تقاضای طلا را بالا می‌برد. بانک‌های مرکزی نیز ممکن است ذخایر طلای خود را افزایش دهند تا از کاهش ارزش دارایی‌های مالی خود جلوگیری کنند.
بررسی بازار نفت
نفت به‌عنوان یکی از مهم‌ترین منابع انرژی جهان، مستقیماً تحت تأثیر جنگ قرار می‌گیرد. در صورت افزایش تنش‌ها، محدودیت‌های عرضه و حمل‌ونقل بر قیمت نفت تاثیر زیادی خواهد گذاشت.
- عرضه و قیمت نفت: وقوع جنگ در مناطق تولیدکننده نفت می‌تواند تولید را مختل کند و موجب کاهش عرضه شود. این محدودیت عرضه باعث افزایش قیمت نفت در بازارهای جهانی می‌شود.
- تأثیر بر صنایع وابسته به نفت: افزایش قیمت نفت می‌تواند به‌طور زنجیره‌ای سایر بخش‌های اقتصادی را نیز تحت تأثیر قرار دهد. هزینه‌های حمل‌ونقل، تولید و حتی کشاورزی با افزایش قیمت سوخت روبرو می‌شوند و این امر به‌نوبه‌ی خود به افزایش تورم دامن می‌زند.
بررسی وضعیت تورم
جنگ‌ها عموماً اثرات تورمی شدیدی به‌ویژه در کشورهای درگیر و منطقه‌های نزدیک به آن دارند. عواملی چون اختلال در عرضه کالاها، افزایش هزینه‌های تولید و کاهش سطح دسترسی به منابع خارجی منجر به افزایش قیمت‌ها و در نتیجه افزایش تورم می‌شود.
- تورم ناشی از کاهش تولید: در جنگ، تولید ناخالص داخلی و تولید کالاهای ضروری کاهش می‌یابد و این کاهش عرضه می‌تواند منجر به افزایش قیمت‌ها شود.
- تورم وارداتی: کاهش ارزش پول ملی و افزایش هزینه‌های وارداتی منجر به تورم وارداتی می‌شود که فشار زیادی بر مصرف‌کنندگان وارد می‌کند. در چنین شرایطی، کالاهای اساسی با قیمت‌های بالاتری وارد می‌شوند و تورم عمومی افزایش می‌یابد.
- تورم ناشی از افزایش نقدینگی: بسیاری از دولت‌ها برای تأمین هزینه‌های جنگ، پول چاپ می‌کنند یا نقدینگی را افزایش می‌دهند که همین امر نیز به تشدید تورم منجر می‌شود.
جمع‌بندی نهایی:
- بازار مسکن و خودرو: رکود در بازار مسکن و کاهش تقاضا برای خودرو.
- بازار طلا: افزایش قیمت طلا به عنوان دارایی امن.
- بازار نفت: افزایش قیمت نفت به دلیل محدودیت عرضه.
- تورم: افزایش شدید تورم به دلیل کاهش عرضه کالاها و افزایش هزینه‌های تولید و واردات.
در نتیجه، این سناریوها نشان می‌دهند که جنگ می‌تواند تأثیرات گسترده و نامطلوبی بر اقتصاد بگذارد که فشارهای تورمی، رشد هزینه‌ها و کاهش قدرت خرید مردم از پیامدهای مستقیم آن خواهد بود.
تحلیل فوق، بررسی اختصاصی از گروه Eagle Economic برای درک اثرات احتمالی جنگ بر بازارهای مالی است.
