بازار رمزارزها این روزها در نقطه‌ای حساس قرار گرفته؛ از یک طرف داده‌های کلان اقتصادی مانند انتظارات نرخ بهره و تورم، و از سوی دیگر تنش‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه و شرق اروپا، ساختار احساسات و ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران را تحت تأثیر قرار داده‌اند. شاخص ترس و طمع اکنون روی عدد ۴۹ توقف کرده که نشان‌دهنده وضعیت «خنثی متمایل به طمع» است. در همین حال، شاخص فصل آلت‌کوین‌ها (Alt-season) در عدد ۶۳ قرار دارد، نشانه‌ای از حرکت اولیه سرمایه به سمت پروژه‌های کوچک‌تر. در این میدان پیچیده، رفتار بیت‌کوین و اتریوم پیش‌رو و شاخص سنجش هوشمندانه وضعیت بازار هستند.

بیت‌کوین (BTC)

قیمت فعلی بیت‌کوین حدود ۱۰۹,۹۰۰ دلار است. این رقم پس از رالی‌های گذشته، اصلاحی محتاطانه را نشان می‌دهد؛ قیمت در محدوده‌ای تثبیت شده که حمایت و عرضه موقتی را در آن مشاهده می‌کنیم. جریان‌های نقدینگی نهادی—بخصوص از مسیر ETFها—نقش مهمی در محافظت از کف قیمتی داشته‌اند. اگر بیت‌کوین بتواند بالای ۱۱۰,۰۰۰ دلار حفظ شود، احتمال حرکت تدریجی به سمت ۱۱۲,۰۰۰–۱۱۵,۰۰۰ دلار قوی‌تر خواهد شد؛ در غیر این صورت، اصلاح مختصر تا محدوده ۱۰۸,۰۰۰ دلار محتمل است.

اتریوم (ETH)

اتریوم در حال حاضر در حوالی ۴,۳۷۳ دلار معامله می‌شود. پس از ثبت سقف تاریخی، وارد فاز اصلاحی آونگی شد، اما ساختار بنیادی آن پابرجاست. رشد فعالیت در حوزه دیفای و توسعه اکوسیستم لایه‌دو، پشتیبانی مؤثری برای اتریوم فراهم کرده است. اگر اتریوم بتواند بالای ۴,۴۰۰ دلار تثبیت کند، امکان بازپس‌گیری مسیر صعودی و حرکت مجدد به سمت سقف‌های جدید می‌تواند فراهم شود.

آلت‌کوین‌ها

شاخص Alt-season در ۶۳ نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران به‌طور گزینشی چشم به آلت‌کوین‌ها دارند، اما هنوز جریان گسترده‌ای به این بخش وارد نشده است. پروژه‌هایی با زیرساخت قوی مانند سولانا، کاردانو و چین‌لینک در میان آلت‌ها بیشترین توجه را جذب کرده‌اند. اما رشد پایدار در این بخش نیازمند کاهش محسوس سلطه بیت‌کوین و بازگشت قابل‌توجه نقدینگی است.

تأثیرات ژئوپلیتیکی و اقتصادی

• ژئوپلیتیک: تنش‌های جدید در خاورمیانه و اروپا شرقی فضای محافظه‌کارانه‌ای در بازار ایجاد کرده است. بیت‌کوین همچنان به‌عنوان پناهگاه دیجیتال رأی اکثریت را در شرایط ریسک‌گریزی کسب می‌کند، اما اثر این تنش‌ها موقتی بوده و تا شوکی در عرضه جهانی (مثل نفت) ندهد، تأثیر فرسایشی خواهد داشت.

• اقتصاد کلان آمریکا: انتظارات بازار مبنی بر کاهش تدریجی نرخ بهره در ماه‌های آینده است. اگر داده‌های تورمی مثبت منتشر شود یا لحن سیاست‌گذاران نرم‌تر شود، حمایت روانی جدیدی از رمزارزها شکل خواهد گرفت. در مقابل، لحن انقباضی یا داده‌های قوی اقتصادی می‌توانند جریان‌های صعودی را محدود کنند.

نتیجه‌گیری

بازار رمزارزها در وضعیت تثبیت و آماده ورود به موج بعدی قرار دارد. بیت‌کوین با قیمت ۱۰۹,۹۰۰ دلار در محدوده حمایتی تثبیت شده و اگر کف ۱۱۰,۰۰۰ دلار حفظ شود، زمینه حرکت صعودی فراهم خواهد شد. اتریوم در ۴,۳۷۳ دلار جایگاهی نسبتا مقاوم دارد و برای ادامه رشد نیازمند تثبیت بالای ۴,۴۰۰ دلار است. آلت‌کوین‌ها در ابتدای مسیر هستند و جریان نقدینگی تا کاهش سلطه BTC مشخص خواهد شد.

در این شرایط، بهترین رویکرد، ترکیب انباشت هدفمند بیت‌کوین و اتریوم با سرمایه‌گذاری گزینشی بر پروژه‌های بنیادی است. مدیریت ریسک، تعیین حد ضرر مناسب و عدم ورود هیجانی به بازار در این فاز بسیار حیاتی است.

این تحلیل اختصاصی متعلق به گروه مالی و تحلیلی Eagle Economic است.