Eagle Economic | دستیار بازارهای مالی

۱۰ تیر ۱۴۰۴
۱۰ تیر ۱۴۰۴ | ۱۸:۴۲

دستیار بازارهای مالی ایگل

دستیار بازارهای مالی ایگل

تحلیل فاندامنتال بازار رمزارزها (۱۰ تیر)

تحلیل فاندامنتال رمز ارزها

بازار رمزارزها بار دیگر در قلب تحولات اقتصادی و سیاسی جهان قرار گرفته است. از یک‌سو، تنش‌های نظامی میان اسرائیل و ایران منجر به بی‌ثباتی گسترده در بازارهای انرژی و ارزهای ملی شده و از سوی دیگر، فضای نامطمئن پیرامون تصمیمات سیاست پولی فدرال رزرو آمریکا، جهت‌گیری سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های غیرمتمرکز سوق داده است. در این میان، بیت‌کوین با صعود مجدد به بالای ۱۰۷٬۰۰۰ دلار و سلطه ۶۵ درصدی، بار دیگر موقعیت خود را به‌عنوان پناهگاه امن دارایی تثبیت کرده است.

اثرات ژئوپلیتیکی بر بازار رمزارز

تنش‌ نظامی تازه در خاورمیانه، به‌ویژه حملات اخیر اسرائیل به زیرساخت‌های کلیدی ایران، منجر به افزایش چشمگیر قیمت نفت و طلا شد و شاخص دلار آمریکا را نیز به پایین‌ترین سطح یک‌ساله رساند. در این شرایط، سرمایه‌گذاران نهادی و خرد برای پوشش ریسک، بخشی از سرمایه خود را وارد بازار رمزارزها کرده‌اند. بیت‌کوین در واکنش به این اتفاقات، از سطح ۱۰۳٬۰۰۰ دلار بازگشت و اکنون در محدوده ۱۰۷٬۰۰۰ تا ۱۰۸٬۰۰۰ دلار در حال تثبیت است.

بزرگ‌ترین پیام ژئوپلیتیکی برای بازار رمزارزها این است که سرمایه‌گذاران، بیت‌کوین را هم‌ردیف با طلا در موقعیت بحران تلقی می‌کنند؛ و این نشان‌دهنده بلوغ تدریجی بازار و تغییر جایگاه بیت‌کوین از یک دارایی صرفاً سوداگرانه به یک دارایی مقاوم در برابر ریسک‌های کلان است.

وضعیت فاندامنتال بیت‌کوین

بیت‌کوین در هفته گذشته، علی‌رغم فشار فروش ناشی از هیجانات منطقه‌ای، توانست به سرعت جایگاه خود را بازیابی کند. داده‌های فاندامنتال زیر، از تداوم قدرت این ارز دیجیتال حکایت دارند:

  • سلطه بیت‌کوین (BTC Dominance) به ۶۵٪ رسیده است. این عدد آخرین بار در فوریه ۲۰۲۱ دیده شده و نشان‌دهنده تمرکز سنگین سرمایه روی BTC است.

  • ذخایر BTC در صرافی‌ها همچنان در حال کاهش است؛ نشانه‌ای از کاهش عرضه در بازار و افزایش هولد بلندمدت.

  • ورود سرمایه نهادی از طریق ETFها و صندوق‌های پوششی در حال افزایش است. تنها در هفته گذشته، بیش از ۱٫۲ میلیارد دلار سرمایه نهادی وارد بازار شد.

  • شاخص هزینه استخراج (Production Cost) نیز با افزایش هزینه انرژی، به سطح ۹۲٬۰۰۰ دلار رسیده و این سطح اکنون به عنوان کف حمایتی روانی در نظر گرفته می‌شود.

آلت‌کوین‌ها؛ فصل خاموش

در حالی که بیت‌کوین بازیابی قدرتمندی را تجربه می‌کند، بازار آلت‌کوین‌ها هنوز در فاز رکود به سر می‌برد:

  • شاخص فصل آلت‌کوین‌ها (Altseason Index) روی عدد ۲۰ قرار دارد که نشان می‌دهد هنوز شرایط ورود به فصل رشد عمومی آلت‌کوین‌ها فراهم نشده است.

  • نسبت حجم معاملات آلت‌کوین به بیت‌کوین کاهش یافته و سرمایه‌گذاران بزرگ فعلاً ترجیح می‌دهند فقط روی BTC تمرکز داشته باشند.

  • با این حال، پروژه‌هایی مانند Ethereum، Solana، Chainlink و برخی پروتکل‌های لایه دوم، عملکرد نسبتاً بهتری داشته‌اند و احتمال دارد در موج بعدی توجه بیشتری دریافت کنند.

احساسات بازار و داده‌های آن‌چین

شاخص ترس و طمع رمزارزها هم‌اکنون روی عدد ۶۴ قرار دارد که ناحیه “طمع” محسوب می‌شود. در این وضعیت:

  • احتمال اصلاح کوتاه‌مدت برای پاک‌سازی احساسات بیش از حد مثبت وجود دارد.

  • با این حال، داده‌های آن‌چین نشان می‌دهد که آدرس‌های فعال بلندمدت در حال افزایش و فشار فروش از سمت معامله‌گران روزانه رو به کاهش است؛ نشانه‌ای از آغاز فاز انباشت زیرپوستی.

  • نهنگ‌ها نیز به‌صورت آهسته و پیوسته در حال اضافه‌کردن به دارایی‌های خود هستند و این رفتار تاریخی، معمولاً پیش‌زمینه رشدهای قدرتمند بوده است.

اقتصاد کلان و تأثیرات مستقیم

  • فدرال رزرو فعلاً در وضعیت بلاتکلیفی است. با وجود فشار تورمی ناشی از رشد قیمت نفت، نرخ بهره در سطح بالا باقی مانده اما پیش‌بینی می‌شود که در سه‌ماهه چهارم سال، کاهش تدریجی آغاز شود.

  • شاخص دلار (DXY) به کف ۱۲ ماهه رسیده و این ضعف دلار، فضای بیشتری برای رشد دارایی‌های دیجیتال ایجاد کرده است.

  • بازار سهام آمریکا مخصوصاً در حوزه تکنولوژی نیز هم‌سو با بیت‌کوین رشد کرده و این هم‌گرایی نشانه‌ای از بازگشت روحیه ریسک‌پذیری در بازارهای جهانی است.

چشم‌انداز هفته آینده

سناریوی صعودی:

  • اگر بیت‌کوین بتواند محدوده مقاومتی ۱۰۸٬۵۰۰ تا ۱۱۲٬۰۰۰ دلار را بشکند، مسیر برای صعود به ۱۲۷٬۰۰۰ و حتی ۱۴۰٬۰۰۰ دلار هموار می‌شود.

سناریوی اصلاحی:

  • در صورت افزایش تنش‌های منطقه‌ای یا سیاست‌های سخت‌گیرانه‌تر اقتصادی، ممکن است شاهد اصلاح موقتی تا ۱۰۲٬۰۰۰ تا ۱۰۴٬۰۰۰ دلار باشیم؛ این نواحی برای خریداران میان‌مدت، جذاب و فرصت‌ساز محسوب می‌شوند.

نتیجه‌گیری

بازار رمزارزها اکنون در شرایط حساسی قرار دارد که ناشی از تلاقی ریسک‌های ژئوپلیتیکی، بی‌ثباتی پولی و بلوغ بازار است. بیت‌کوین به‌عنوان پرچم‌دار بازار، با سلطه تاریخی و ساختار فاندامنتال قوی، در آستانه یک حرکت انفجاری قرار دارد؛ درحالی‌که آلت‌کوین‌ها در انتظار توزیع دوباره نقدینگی، به فاز جانبی فرو رفته‌اند.

سرمایه‌گذاران محتاط باید:

  • تا تثبیت کامل قیمت BTC بالای مقاومت ۱۱۲ هزار دلاری، با تمرکز بر مدیریت ریسک و حجم پوزیشن عمل کنند.

  • ورود به آلت‌کوین‌ها را فقط برای پروژه‌های قوی و با فاندامنتال معتبر در نظر بگیرند.

  • اصلاح‌های احتمالی را به‌عنوان فرصت ورود در نظر بگیرند نه نشانه پایان روند صعودی.

این تحلیل توسط گروه مالی و تحلیلی Eagle Economic تهیه شده

این پست را به اشتراک بگذارید:

نوشته های مرتبط

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

سبد خرید
برای دیدن نوشته هایی که دنبال آن هستید تایپ کنید.