بازار رمزارزها در هفته‌ای که گذشت تحت تأثیر مجموعه‌ای از عوامل کلان اقتصادی، تحولات ژئوپلیتیکی و داده‌های درون‌زنجیره‌ای قرار گرفت. بیت‌کوین و اتریوم پس از ثبت سقف‌های جدید، وارد مرحله‌ای از تثبیت شدند؛ هم‌زمان سرمایه‌گذاران نهادی از طریق ETFهای اسپات حضور پررنگ‌تری نشان دادند. در سوی دیگر، تنش‌های خاورمیانه و نااطمینانی‌های اقتصادی جهانی، فضای پرنوسانی برای بازار رقم زدند. در این گزارش، نگاهی دقیق به وضعیت کنونی و چشم‌انداز هفته آینده خواهیم داشت.
بیت‌کوین؛ تثبیت پس از رکوردشکنی
بیت‌کوین در روزهای اخیر پس از ثبت سقف‌های تاریخی جدید در محدوده بالای ۱۱۶ هزار دلار، وارد فاز اصلاح و نوسان شده و در لحظه نگارش این تحلیل حوالی ۱۱۴ هزار و ۹۰۰ دلار معامله می‌شود. دامنه نوسان اخیر بین ۱۱۳ تا ۱۱۷ هزار دلار نشان می‌دهد بازار پس از صعود پرشتاب نیازمند زمان برای هضم سودگیری‌ها و بازسازی انرژی صعودی است.
ورود سرمایه‌های نهادی از طریق ETFها همچنان ستون حمایتی بازار به شمار می‌رود. هر بار که جریان ورودی به صندوق‌ها از خروجی پیشی گرفته، کف‌های قیمتی تقویت شده‌اند. بنابراین، حتی در صورت فشار فروش کوتاه‌مدت، سطح حمایتی ۱۱۳ هزار دلار کلیدی محسوب می‌شود.
اتریوم؛ مقاومت در برابر فشار فروش
اتریوم نیز پس از رشد قابل‌توجه از کف‌های قیمتی ماه‌های اخیر، در محدوده ۴۲۳۰ دلار معامله می‌شود. این رمزارز نسبت به بسیاری از آلت‌کوین‌ها مقاوم‌تر عمل کرده و بخشی از این مقاومت ناشی از توجه سرمایه‌گذاران نهادی و همچنین رشد اکوسیستم لایه‌دو و دیفای است. عبور پایدار از مقاومت ۴۳۵۰ دلار می‌تواند مسیر را برای حرکت به سطوح بالاتر باز کند.
آلت‌کوین‌ها؛ زیر سایه سلطه بیت‌کوین
با وجود رشد محدود برخی پروژه‌های بنیادی، بیشتر آلت‌کوین‌ها همچنان زیر فشار سلطه بالای بیت‌کوین قرار دارند. سلطه بازار بیت‌کوین نزدیک به ۶۰ درصد در نوسان است و همین موضوع اجازه نداده یک فصل قدرتمند برای آلت‌ها آغاز شود. با این حال، در صورت تثبیت بیت‌کوین و بازگشت آرامش به بازارهای کلان، می‌توان انتظار داشت سرمایه به‌صورت گزینشی به سمت آلت‌کوین‌های زیرساختی و پروژه‌های دارای کاربرد واقعی حرکت کند.
متغیرهای کلان و ژئوپلیتیکی
-
سیاست پولی آمریکا: بازارها همچنان چشم‌انتظار سخنرانی‌ها و تصمیم‌های فدرال رزرو هستند. هرگونه نشانه از کاهش نرخ بهره در پاییز می‌تواند سوخت تازه‌ای برای دارایی‌های پرریسک از جمله رمزارزها فراهم کند.
-
تنش‌های خاورمیانه: درگیری‌های جدید در منطقه موجب افزایش نااطمینانی در بازارهای جهانی شده است. واکنش سنتی سرمایه‌گذاران، حرکت به سمت دارایی‌های امن است، اما تجربه نشان داده اثر این رخدادها بر کریپتو اغلب کوتاه‌مدت است مگر آن‌که اختلالی پایدار در بازار انرژی ایجاد شود.
-
داده‌های تورمی: گزارش‌های تورم اخیر ایالات متحده انتظارات را برای تغییر سیاست‌های پولی تعدیل کرده‌اند. تا زمان انتشار داده‌های بعدی، بازار بیشتر بر لحن مقام‌های بانکی و شاخص‌های انتظاری تمرکز دارد.
چشم‌انداز هفته پیش رو
-
در صورت آرام شدن فضای ژئوپلیتیکی و ادامه سیگنال‌های نرم پولی، بیت‌کوین می‌تواند بالای محدوده ۱۱۳ تا ۱۱۶ هزار تثبیت شده و بار دیگر برای شکستن سقف‌های اخیر تلاش کند.
-
اتریوم در صورت عبور از مقاومت ۴۳۵۰ دلار توان صعود تا محدوده‌های بالاتر را خواهد داشت.
-
آلت‌کوین‌ها به‌طور گزینشی می‌توانند رشدهای مقطعی داشته باشند، اما فصل گسترده آلت‌ها تنها با افت محسوس سلطه بیت‌کوین شکل خواهد گرفت.
نتیجه‌گیری
بازار رمزارزها در شرایط فعلی در فاز تثبیت پرنوسان قرار دارد. بیت‌کوین و اتریوم همچنان دو دارایی اصلی و کم‌ریسک‌تر این بازار به شمار می‌روند، در حالی که آلت‌کوین‌ها زیر سایه سلطه بیت‌کوین رشد محدودی را تجربه می‌کنند. از نگاه بنیادی، ورود سرمایه نهادی، چشم‌انداز نرم‌تر سیاست‌های پولی و پایداری نسبی تقاضا در شبکه‌ها، عوامل مثبت میان‌مدت هستند؛ اما در کوتاه‌مدت، ریسک‌های ژئوپلیتیکی و شوک‌های خبری می‌توانند نوسان‌های شدیدی رقم بزنند.
این تحلیل توسط گروه مالی و تحلیلی Eagle Economic تهیه
