گروه مالی و تحلیلی Eagle Economic – بنیان‌گذار سبک تحلیل ماهانه تاریخ‌محور در ایران

مقدمه | چرا فوریه ماهی کلیدی در اقتصاد جهانی است؟

ماه فوریه اگرچه کوتاه‌ترین ماه تقویم میلادی است، اما از نظر اقتصادی یکی از سنگین‌ترین و تعیین‌کننده‌ترین ماه‌ها در تاریخ بازارهای مالی محسوب می‌شود. این ماه نقطه‌ای است که هیجانات ابتدایی سال جدید فروکش کرده و بازارها وارد فاز واقع‌بینی اقتصادی می‌شوند. تصمیم‌سازان، سرمایه‌گذاران و بانک‌های مرکزی در فوریه با داده‌های واقعی‌تر، مسیر سال را اصلاح یا تثبیت می‌کنند.

در نگاه تاریخی، فوریه ماهی است که بسیاری از بحران‌ها، تغییر روندها و حتی آغاز ریزش‌ها یا جهش‌های بزرگ بازار، از همین مقطع کلید خورده‌اند. به همین دلیل، تحلیل فوریه بدون بررسی گذشته آن، تحلیلی ناقص خواهد بود.

فوریه در تاریخ اقتصاد | چه اتفاقات مهمی در این ماه رخ داده است؟

در طول دهه‌ها، فوریه بارها به‌عنوان ماه «تصمیم‌های سخت» در اقتصاد جهانی شناخته شده است. بسیاری از شوک‌های اقتصادی، اصلاح‌های سنگین بازار و حتی تغییر فازهای چرخه اقتصادی، در فوریه آشکار شده‌اند.

در تاریخ بازارهای مالی، فوریه اغلب ماهی بوده که:

• اولین نشانه‌های ضعف یا قدرت واقعی اقتصاد پس از شروع سال نمایان شده

• داده‌های تورمی و اشتغال، برخلاف انتظارات ژانویه، بازار را غافلگیر کرده‌اند

• اصلاح‌های سنگین پس از رشدهای ژانویه رخ داده‌اند

• و در برخی سال‌ها، آغاز بحران‌های مالی یا ترکیدن حباب‌ها در همین ماه ثبت شده است

نمونه‌های تاریخی نشان می‌دهد که فوریه بارها نقش «آینه اقتصاد» را ایفا کرده؛ جایی که بازار دیگر با امیدواری صرف حرکت نمی‌کند و مجبور به تطبیق با واقعیت می‌شود.

رفتار بازارهای مالی در فوریه | الگوهای تکرارشونده

از منظر تحلیلی، فوریه ماهی است که بازارها وارد فاز ارزیابی مجدد (Repricing) می‌شوند. بسیاری از رشدهای احساسی ژانویه در این ماه مورد آزمون قرار می‌گیرند.

در بازار سهام، فوریه historically ماهی بوده که:

• نوسانات افزایش پیدا می‌کند

• فشار فروش در سهام بیش‌ازحد رشد‌کرده ظاهر می‌شود

• سرمایه‌گذاران نهادی شروع به سبک‌سنگین کردن ریسک می‌کنند

در بازار طلا، فوریه اغلب نقطه تصمیم است؛ یا ادامه روند صعودی در صورت تشدید نااطمینانی اقتصادی، یا اصلاح در صورت تقویت سیاست‌های انقباضی.

در بازار فارکس، فوریه اهمیت بالایی دارد زیرا:

• انتظارات نرخ بهره جدی‌تر می‌شود

• لحن بانک‌های مرکزی شفاف‌تر می‌گردد

• و دلار آمریکا در بسیاری از سال‌ها در این ماه جهت اصلی خود را مشخص کرده است

در بازار ارزهای دیجیتال نیز فوریه بارها ماهی بوده که:

• پس از هیجان ژانویه، اصلاح‌های سنگین رخ داده

• یا برعکس، تثبیت قیمت و آماده‌سازی برای موج‌های بعدی اتفاق افتاده است

فوریه و سیاست‌های پولی | ماه واقعی‌سازی تصمیم‌ها

یکی از مهم‌ترین ویژگی‌های فوریه در تاریخ اقتصاد، نقش آن در واقعی‌سازی سیاست‌های پولی است. اگر ژانویه ماه حرف و سیگنال است، فوریه ماه تفسیر عملی این سیگنال‌هاست.

بانک‌های مرکزی در فوریه:

• لحن خود را دقیق‌تر می‌کنند

• نسبت به تورم، رشد اقتصادی و بازار کار موضع شفاف‌تری می‌گیرند

• و بازارها بر اساس این مواضع، قیمت‌گذاری جدید انجام می‌دهند

به همین دلیل، بسیاری از تغییر روندهای بزرگ در بازار اوراق، ارز و سهام، ریشه در فوریه دارند.

فوریه از منظر ژئوپلیتیک و اقتصاد کلان

در تاریخ، فوریه بارها ماهی بوده که:

• تنش‌های ژئوپلیتیکی به‌طور جدی وارد قیمت‌ها شده‌اند

• تحریم‌ها، تهدیدها یا سیاست‌های جدید اقتصادی اعلام شده‌اند

• و بازار انرژی، به‌ویژه نفت و گاز، واکنش‌های قابل‌توجهی نشان داده است

از آنجا که فوریه در آستانه پایان فصل زمستان نیم‌کره شمالی قرار دارد، داده‌های انرژی، ذخایر و تقاضا در این ماه اهمیت دوچندان پیدا می‌کنند.

جمع‌بندی نهایی | فوریه، ماه تصمیم بازارها

در جمع‌بندی تاریخی و تحلیلی می‌توان گفت که فوریه ماهی نیست که بازارها را بتوان با خوش‌بینی یا ترس صرف تحلیل کرد. این ماه، ماه تصمیم، تصفیه و جهت‌دهی است. بسیاری از روندهایی که در ادامه سال شکل می‌گیرند، یا در فوریه تأیید می‌شوند یا برای همیشه از بین می‌روند.

نادیده گرفتن فوریه در تحلیل سالانه، به‌معنای نادیده گرفتن نقطه‌ای است که بازارها از رویا به واقعیت وارد می‌شوند.

نتیجه‌گیری از دیدگاه گروه مالی و تحلیلی Eagle Economic

باور ما در گروه مالی و تحلیلی Eagle Economic بر این است که فوریه، یکی از حیاتی‌ترین ماه‌های تقویم اقتصادی جهان است؛ ماهی که بازارها در آن چهره واقعی خود را نشان می‌دهند. این تحلیل، برداشتی اختصاصی و تاریخ‌محور از رد پای اقتصاد در ماه فوریه است و بخشی از سبک تحلیلی ماهانه‌ای محسوب می‌شود که توسط گروه Eagle Economic در فضای تحلیل بازار ایران پایه‌گذاری و توسعه داده شده است.