شاخص کل بورس تهران پس از پشت سر گذاشتن اصلاح نسبتاً عمیق ابتدای سال، مطابق سناریوی مطرح‌شده در تحلیل‌های گذشته، موفق شد با حفظ روند صعودی بلندمدت بار دیگر وارد فاز رشد شود و اکنون در نزدیکی سقف تاریخی (ATH) در حال نوسان است. رفتار فعلی بازار نشان می‌دهد که شاخص پس از یک رالی قدرتمند، وارد فاز استراحت و تثبیت شده تا برای تعیین مسیر بعدی خود، تعادل جدیدی میان عرضه و تقاضا ایجاد کند. این نوع رفتار در نزدیکی سقف‌های تاریخی کاملاً طبیعی بوده و معمولاً مقدمه حرکت بعدی بازار محسوب می‌شود.

بررسی روند قیمت

از دید ساختار بازار، روند اصلی شاخص همچنان صعودی است و تاکنون هیچ نشانه‌ای از تغییر روند بلندمدت مشاهده نمی‌شود.

اصلاحی که در ماه‌های گذشته اتفاق افتاد، دقیقاً روی خط روند صعودی بلندمدت متوقف شد و همان‌گونه که در تحلیل‌های قبلی نیز اشاره شده بود، این محدوده توانست نقش حمایت داینامیک قدرتمندی را ایفا کند. پس از برخورد به این ترند، ورود نقدینگی موجب آغاز موج جدید صعودی شد و شاخص توانست تمامی مقاومت‌های میان‌راه را پشت سر گذاشته و مجدداً به سقف تاریخی برسد.

همچنین میانگین متحرک ۲۵ دوره‌ای با شیب مثبت در حال افزایش است و فاصله مناسب قیمت از این میانگین، همچنان بر قدرت روند غالب تأکید دارد.

تحلیل سطوح حمایت و مقاومت

در حال حاضر مهم‌ترین مقاومت بازار همان سقف تاریخی محدوده ۵.۲۸ تا ۵.۳۳ میلیون واحد است که شاخص اکنون در حال آزمایش آن می‌باشد.

در صورت تثبیت قیمت بالاتر از این محدوده، می‌توان انتظار آغاز موج جدید صعودی را داشت که نخستین هدف آن محدوده ۵.۷ میلیون واحد (سطح فیبوناچی ۱) خواهد بود.

اما اگر شاخص در عبور از سقف تاریخی ناکام بماند، احتمال اصلاح کوتاه‌مدت و پولبک وجود دارد.

مهم‌ترین حمایت‌های پیش روی شاخص عبارت‌اند از:

• محدوده ۵.۲۵ میلیون واحد (فیبوناچی ۰.۷۸۶)
• محدوده ۴.۹۰ میلیون واحد (فیبوناچی ۰.۶۱۸)
• محدوده ۴.۵۶ میلیون واحد که هم‌پوشانی بسیار مناسبی با میانگین متحرک ۲۵ دوره‌ای دارد و می‌تواند به‌عنوان حمایت میان‌مدت عمل کند.

تا زمانی که شاخص بالای این نواحی باقی بماند، ساختار صعودی بازار حفظ خواهد شد.

بررسی اندیکاتورها

RSI

شاخص قدرت نسبی در محدوده ۷۳.۸ قرار گرفته و مجدداً وارد محدوده اشباع خرید شده است. این موضوع به‌تنهایی سیگنال فروش محسوب نمی‌شود، بلکه نشان‌دهنده قدرت روند صعودی است.

در حال حاضر واگرایی منفی واضحی روی RSI دیده نمی‌شود و تا زمانی که این اندیکاتور بالای محدوده ۵۰ باقی بماند، برتری همچنان با خریداران خواهد بود.

Stochastic

استوکاستیک نیز در محدوده اشباع خرید قرار گرفته است. این وضعیت احتمال افزایش نوسانات و اصلاح‌های کوتاه‌مدت را بالا می‌برد، اما تا زمانی که شکست معناداری در ساختار قیمت ایجاد نشود، این اصلاح‌ها بیشتر ماهیت استراحت روند خواهند داشت.

سناریوهای پیش‌رو

سناریوی صعودی

اگر شاخص بتواند با حجم معاملات مناسب بالای سقف تاریخی تثبیت شود، احتمال آغاز موج جدید صعودی بسیار بالا خواهد بود. در این صورت هدف بعدی بازار محدوده ۵.۷ میلیون واحد خواهد بود و حتی در ادامه امکان ثبت رکوردهای جدید نیز وجود دارد.

سناریوی اصلاحی

در صورت افزایش فشار عرضه در محدوده سقف تاریخی، احتمال اصلاح موقت تا سطوح ۵.۲۵ میلیون و سپس ۴.۹۰ میلیون واحد وجود دارد. چنین اصلاحی تا زمانی که حمایت‌های ذکرشده حفظ شوند، تهدیدی برای روند صعودی بلندمدت محسوب نمی‌شود.

جمع‌بندی

شاخص کل بورس تهران همچنان در یکی از قدرتمندترین روندهای صعودی خود قرار دارد و اصلاح سنگین ماه‌های گذشته با واکنش دقیق به خط روند بلندمدت پایان یافت؛ موضوعی که در تحلیل‌های قبلی گروه مالی و تحلیلی Eagle Economic نیز به آن اشاره شده بود. اکنون بازار در مهم‌ترین آزمون خود یعنی عبور از سقف تاریخی قرار گرفته است.

از منظر تکنیکال، تا زمانی که شاخص بالای حمایت‌های کلیدی و میانگین متحرک ۲۵ دوره‌ای قرار داشته باشد، چشم‌انداز میان‌مدت همچنان مثبت ارزیابی می‌شود. البته قرار گرفتن اندیکاتورها در محدوده اشباع خرید نشان می‌دهد که احتمال نوسانات و اصلاح‌های کوتاه‌مدت در مسیر صعود وجود دارد، اما این اصلاح‌ها در شرایط فعلی بیشتر به‌عنوان استراحت روند تلقی می‌شوند تا تغییر روند.

تحلیلگر: گروه مالی و تحلیلی Eagle Economic