بازار رمزارزها در هفته‌های اخیر تحت تأثیر مجموعه‌ای از عوامل کلان اقتصادی، سیاسی و روانی قرار گرفته است که باعث شده ساختار این بازار از وضعیت معمول فاصله بگیرد و در قالب یک فضای «ترس و احتیاط» قرار گیرد. تحلیل بنیادی در این شرایط اهمیت زیادی دارد زیرا قیمت‌های لحظه‌ای تحت تأثیر هیجانات و اخبار کوتاه‌مدت تغییر می‌کنند، اما بنیادهای اقتصادی و کلان نشان می‌دهند که مسیر میان‌مدت چگونه خواهد بود و سرمایه‌گذاران باید از چه پارامترهایی برای تصمیم‌گیری استفاده کنند. وضعیت کنونی بازار رمزارزها با رکوردشکنی طلا، ریزش قیمت بیت‌کوین، انقباض در احساسات بازار و تنش‌های سیاسی جهانی همراه است و این تحلیل با نگاه دقیق به این زمینه‌ها، چشم‌انداز هفته آینده را ترسیم می‌کند.

وضعیت کنونی بازار رمزارزها

در روزهای اخیر، بازار رمزارزها نشانه‌های واضحی از ضعف تقاضا و افزایش فشار فروش نشان داده است. شاخص ترس و طمع بازار در سطوح بسیار پایین قرار گرفته و نشان‌دهنده ترس شدید سرمایه‌گذاران است به‌گونه‌ای که این شاخص به یکی از کمترین سطوح تاریخی خود رسیده که معمولاً در دوره‌های بحران و خروج گسترده سرمایه مشاهده می‌شود. این وضعیت حاکی از این است که اکثریت بازار در حال کاهش موقعیت‌های خرید خود و حفظ نقدینگی است.

طلای جهانی در همین دوره روندی معکوس نسبت به بازار رمزارز داشته و به سقف‌های تاریخی رسیده است که نشان‌دهنده این است سرمایه‌ها در حال جابجایی از دارایی‌های پرریسک به سمت دارایی‌های با ریسک کمتر و کارکرد «ذخیره ارزش» هستند. این پدیده معمولاً در دوره‌های بی‌ثباتی اقتصادی و افزایش نگرانی نسبت به رشد اقتصادی رخ می‌دهد و بیانگر تقویت نگاه ایمن‌گرایانه در میان بازیگران بازار است.

عوامل کلان تأثیرگذار بر بازار

تحولات سیاسی و اقتصادی جهانی نقش بسیار مهمی در جهت‌گیری سرمایه‌گذاران ایفا می‌کند. تنش‌های سیاسی در سطح بین‌المللی و عدم قطعیت نسبت به سیاست‌های پولی و نرخ بهره باعث شده تا سرمایه‌گذاران ترجیح دهند به دارایی‌های امن‌تر پناه ببرند، که طلای جهانی این نقش را ایفا می‌کند و این امر بازار رمزارز را تحت فشار نزولی قرار می‌دهد.

علاوه بر این، بخش قابل‌توجهی از سرمایه‌گذاران نهادی در هفته‌های اخیر از موقعیت‌های پرریسک خارج شده‌اند یا تمایل خود به ورود به بازار را کاهش داده‌اند. این رفتار نهادی در کنار احساسات غالب بازار که به سمت ترس حرکت کرده، چرخه کاهش تقاضا و افزایش عرضه در بازار رمزارز را تشدید کرده است.

تحلیل روانی و احساسات بازار

شاخص‌های احساسات بازار مانند «ترس و طمع» نشان‌دهنده وضعیتی بحرانی در بازار رمزارز هستند. زمانی که این شاخص به سطوح بسیار پایین می‌رسد، معمولاً بازتاب احساس «ترس شدید» در میان معامله‌گران است و افزایش نقدینگی و فروش در دستور کار بیشتر فعالان قرار می‌گیرد. این وضعیت مقابله با بازار صعودی است و نشان می‌دهد که اکثریت فعالان از ورود به موقعیت‌های بلندمدت یا خرید در اصلاحات قیمت خودداری می‌کنند.

این فضای روانی همچنین می‌تواند منجر به خودتحققی شدن روند نزولی شود؛ چرا که انتظارات منفی، فروش بیشتر را جذب می‌کند و بازار را در یک چرخه نزولی نگه می‌دارد تا وقتی که یک محرک قوی جهت‌دار، احساسات را به سمت خرید یا افزایش تقاضا تغییر دهد.

تأثیر اصلاح قیمت بیت‌کوین و ریزش بازار

در هفته‌های اخیر قیمت بیت‌کوین نسبت به اوج‌های قبلی کاهش قابل‌توجهی داشته است. این کاهش قیمت بر بخش وسیعی از بازار تأثیر گذاشته و باعث افت ارزش کل بازار رمزارزها شده است. بخشی از دلیل این وضعیت، کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران بزرگ و خروج نقدینگی بوده که زمینه را برای ادامه اصلاح فراهم کرده است. بازار رمزارزها در دوره‌ای قرار دارد که هیچ محرک صعودی قوی و روشن در کوتاه‌مدت مشاهده نمی‌شود و این موجب شده روند کلی به سمت نزولی یا حداقل خنثی باشد.

این کاهش قیمت همچنین موجب شده تا فشار فروش در بازار مشتقات افزایش یابد و نوسانگران بیشتری از پوزیشن‌های بلند خارج شوند تا از زیان بیشتر جلوگیری کنند. این موضوع به نوبه خود حلقه تقویت‌کننده ریزش بوده است.

چشم‌انداز بازار در هفته آتی

در هفته آینده، بازار رمزارزها ممکن است تحت تأثیر چند سناریو قرار گیرد:

در سناریوی اول، اگر اخبار کلان سیاسی یا اقتصادی مثبت منتشر شود و نشانه‌هایی از بهبود روند نقدینگی یا پایان دوره انقباض نرخ بهره ظاهر شود، ممکن است بازار در سطوح پایین‌تر تثبیت شود و فرصت‌های خرید جدید برای سرمایه‌گذاران میان‌مدت فراهم گردد. چنین وضعیتی می‌تواند به کاهش ترس و افزایش تقاضای بالقوه کمک کند.

سناریوی دوم این است که ادامه ترس و فشار فروش باعث شود بازار بخواهد در سطوح پایین‌تر تثبیت پیدا کند یا حتی اصلاح بیشتری را تجربه کند. در این حالت، کاهش بیشتر قیمت‌ها و افزایش فاصله نسبت به سقف‌های اخیر محتمل خواهد بود و سرمایه‌گذاران باید برای دوره‌ای پرفشار آماده باشند.

به‌طور کلی، هفته آینده احتمال بالایی دارد که بازار در وضعیت تصمیم‌گیری باقی بماند و تا زمان ورود یک عامل محرک روشن (چه در سیاست‌های کلان و چه در اخبار بنیادین بازار رمزارزها) نوسانات شدید با جهت مشخص مشاهده نشود.

جمع‌بندی نهایی

بازار رمزارزها در حال حاضر در یک فاز اصلاح عمیق و تحت تأثیر ترس بازار قرار دارد. افزایش قیمت طلا و چرخش بخشی از نقدینگی به سمت دارایی‌های امن، به همراه چشم‌انداز نامطمئن سیاسی و اقتصادی، باعث شده اعتماد سرمایه‌گذارها کاهش یابد و تقاضا در بازار رمزارزها تضعیف شود. این وضعیت نیازمند توجه سرمایه‌گذاران به مدیریت ریسک، دید میان‌مدت و تحلیل داده‌های کلان است تا بتوانند در شرایط فعلی بهترین تصمیم را اتخاذ کنند. برای هفته آتی، انتظار می‌رود که بازار بین تثبیت در سطوح فعلی یا ادامه اصلاح در نوسان باشد تا زمانیکه یک محرک بنیادی قدرتمند مسیر آتی را تعیین کند.

تحلیل اختصاصی از گروه مالی و تحلیلی ایگل