در هفته‌ای که گذشت، بازارهای جهانی تحت تأثیر هم‌زمان داده‌های اقتصادی ایالات متحده، تنش‌های نظامی در خاورمیانه و ابهامات سیاست پولی فدرال رزرو، نوسانات شدیدی را تجربه کردند. این نوسانات نه‌تنها طلا و نفت را دستخوش تغییرات جدی کرد، بلکه در شاخص‌های سهام آمریکا مانند نزدک و داوجونز نیز بازتاب یافت. همچنین بازار فارکس با واکنش‌های معناداری نسبت به گزارش‌های تورمی و انتظارات نرخ بهره همراه بود.
بازار طلا | بازگشت نوسانی با محوریت داده‌ها و ژئوپلیتیک
قیمت طلا در هفته گذشته با نوساناتی شدید بین محدوده‌ی ۳۲۸۰ تا ۳۳۸۰ دلار در نوسان بود. این افت‌وخیزها به‌دلیل چند عامل هم‌زمان رخ دادند:
از یک سو داده‌های نرخ تورم آمریکا (CPI) که کمتر از حد انتظار منتشر شد، باعث افزایش گمانه‌زنی‌ها مبنی‌بر نزدیک بودن کاهش نرخ بهره فدرال رزرو شد. این موضوع به نفع طلا عمل کرد و آن را به سمت مقاومت روانی ۳۵۰۰ دلار سوق داد.
اما از سوی دیگر، سخنرانی‌های مقامات فدرال رزرو و داده‌های خرده‌فروشی که هنوز قدرت مصرف‌کننده را نشان می‌داد، باعث شدند که قیمت‌ها در نزدیکی سقف متوقف شده و مجدداً وارد فاز اصلاحی شوند.
در بُعد ژئوپلیتیکی، حملات مکرر اسرائیل به خاک سوریه، به‌ویژه حمله‌ی گسترده هوایی در روزهای اخیر، موجب افزایش نگرانی‌ها در منطقه شد که می‌تواند در ادامه محرک صعود طلا شود، اما هنوز واکنش بازار نسبت به این تنش‌ها محتاطانه است.
بازار نفت | نگاه صعودی اما محتاط در برابر عرضه‌ی بی‌ثبات
قیمت نفت خام برنت در محدوده‌ی ۶۷ تا ۷۲ دلار نوسان داشت. گزارش‌های اوپک پلاس نشان می‌دهند که همچنان تعهد به کاهش عرضه پابرجاست، اما در مقابل، آمار موجودی ذخایر نفت آمریکا برای سومین هفته پیاپی کاهش یافت که از تقاضای خوب در بازار خبر می‌دهد.
همچنین، حمله اسرائیل به تأسیسات نظامی در اطراف فرودگاه دمشق و پایگاه‌های تحت حمایت ایران در سوریه، ریسک تنش در منطقه را بالا برده که به‌طور بالقوه می‌تواند تهدیدی برای ثبات عرضه نفت در خاورمیانه باشد. اگر این درگیری‌ها به لبنان یا عراق سرایت کنند، قیمت نفت احتمالاً به‌سرعت به سمت ۹۰ دلار میل خواهد کرد.
بازار فارکس | دلار زیر فشار داده‌های تورمی
دلار آمریکا در برابر اکثر ارزهای مهم مانند یورو و پوند تحت فشار بود. شاخص دلار DXY پس از انتشار داده‌های ضعیف تورمی، به زیر سطح ۹۶.۳۷ سقوط کرد.
یورو توانست تا محدوده‌ی ۱.۱۸۲ دلار پیش‌روی کند و پوند انگلستان نیز با عبور از سطح ۱.۳۰، وضعیت فنی صعودی‌تری پیدا کرد. با توجه به اینکه کاهش نرخ بهره فد رزرو در سپتامبر با احتمال بیش از ۸۵٪ در بازار قیمت‌گذاری شده، قدرت دلار در کوتاه‌مدت تضعیف شده است.
با این حال، اگر داده‌های این هفته (مانند شاخص‌های صنعتی و آمار مدعیان بیکاری) مثبت باشند، می‌تواند موقتاً مانع ریزش بیشتر دلار شود.
بازار سهام آمریکا و نزدک | جهش صعودی با چشم‌انداز کاهش نرخ بهره
بازارهای سهام آمریکا در هفته گذشته جهش چشم‌گیری داشتند. شاخص نزدک به سقف تاریخی جدید رسید و از مرز ۲۰,۰۰۰ واحد عبور کرد. سهام شرکت‌های تکنولوژی به‌ویژه NVIDIA، Amazon و Google با حمایت از تقاضای بالا برای هوش مصنوعی رشد چشم‌گیری داشتند.
از طرفی، تضعیف داده‌های تورمی و افزایش احتمال کاهش نرخ بهره باعث شد سرمایه‌گذاران بیشتری وارد بازار سهام شوند. در همین حال، سود اوراق خزانه‌داری آمریکا کاهش یافت که این موضوع نیز به رشد بازار سهام کمک کرد.
با این حال، برخی تحلیلگران هشدار داده‌اند که بازار بیش از حد نسبت به کاهش نرخ بهره خوش‌بین شده و اگر داده‌های هفته جاری خلاف آن را نشان دهند، ممکن است اصلاح قیمتی در راه باشد.
جمع‌بندی نهایی | بازار در تقاطع داده‌ها و درگیری‌ها
در مجموع، هفته‌ای را پشت سر گذاشتیم که بازارها میان دو محور کلیدی – داده‌های اقتصادی و ریسک‌های ژئوپلیتیکی – نوسان داشتند. طلا و نفت پتانسیل صعودی دارند، اما هنوز وارد فاز شتاب‌دار نشده‌اند. دلار آمریکا در معرض فشار قرار گرفته، اما احتمال برگشت وجود دارد. سهام آمریکا در حال رسیدن به محدوده‌های اشباع خرید است و هر خبر منفی می‌تواند جرقه‌ی اصلاح باشد.
در هفته پیش‌رو، تمرکز اصلی بازار بر داده‌های PMI، گزارش‌های درآمد شرکت‌ها و سخنرانی مقامات فدرال رزرو خواهد بود. همچنین هرگونه تشدید تنش نظامی در خاورمیانه می‌تواند جهت بازارها را تغییر دهد.
تحلیل اختصاصی توسط گروه مالی و تحلیلی Eagle Economic
