تحلیل اختصاصی از گروه مالی و تحلیلی Eagle Economic

بازار رمزارزها طی هفته گذشته یکی از پرهیجان‌ترین دوره‌های خود در سال ۲۰۲۵ را پشت سر گذاشت. بیت‌کوین برای نخستین‌بار توانست سطح تاریخی ۱۱۱٬۹۸۰ دلار را لمس کند و اتریوم نیز با رشدی خیره‌کننده، از کف ۱۳۸۰ دلار به ۲٬۷۰۰ دلار رسید. این در حالی است که شاخص ترس و طمع در عدد ۷۴ قرار گرفته و نشان می‌دهد بازار در وضعیت «طمع شدید» قرار دارد. با این حال، روندهای درون‌زنجیره‌ای، شرایط کلان اقتصاد جهانی، و تحولات ژئوپلیتیکی منطقه‌ای، چشم‌انداز پرابهامی برای روزهای پیش‌رو رقم زده‌اند که تحلیل آن نیازمند نگاه دقیق‌تری است.

تحلیل بازار – مقایسه با هفته گذشته

بیت‌کوین؛ از سقف تاریخی به فاز تثبیت

بیت‌کوین هفته گذشته را با جهش چشم‌گیری آغاز کرد و از محدوده ۱۰۲٬۰۰۰ دلار به بالاتر از ۱۱۱٬۰۰۰ دلار رسید. این رشد ناشی از ورود سنگین سرمایه به ETFهای اسپات بیت‌کوین، کاهش شاخص دلار (DXY) و افزایش تقاضای سازمانی بود. اما با رسیدن به سقف جدید، بیت‌کوین وارد اصلاحی منطقی شد و طی ۴۸ ساعت اخیر بین محدوده ۱۰۶٬۰۰۰ تا ۱۰۸٬۵۰۰ دلار در نوسان است.

در مقایسه با هفته گذشته، ساختار بازار از روند شتاب‌دار صعودی به فاز “تثبیت حمایتی” تغییر یافته است. حجم معاملات کاهش یافته، ولی هنوز نشانه‌ای از خروج نهنگ‌ها مشاهده نمی‌شود. داده‌های آن‌چین (on-chain) حاکی از افزایش هولد بلندمدت توسط کیف‌پول‌های بزرگ است؛ امری که نشان می‌دهد اصلاح فعلی صرفاً رفتاری طبیعی پس از سودگیری است، نه تغییر روند.

اتریوم؛ صعود با تأخیر، اما با ثبات

در حالی که بیت‌کوین طی دو هفته گذشته در صدر اخبار قرار داشت، اتریوم روند صعودی‌اش را با تأخیر آغاز کرد. با این حال، جهش از سطح ۱۳۸۰ دلار به ۲٬۷۰۰ دلار طی تنها ۳۴ روز، بسیار قدرتمند ارزیابی می‌شود. دلیل این صعود را می‌توان در ارتقاء موفق «Pectra»، رشد سرمایه‌گذاری در پروژه‌های لایه دوم، و افزایش حجم قفل‌شده در دیفای جستجو کرد.

در مقایسه با هفته گذشته، اتریوم توانسته مقاومت کلیدی ۲٬۴۰۰ دلار را بشکند و خود را در بالای محدوده ۲٬۶۵۰ دلار تثبیت کند. ورود سرمایه سازمانی در این سطح هنوز ضعیف است، اما چشم‌انداز راه‌اندازی ETFهای اسپات اتریوم در آمریکا و اروپا باعث شده معامله‌گران دید میان‌مدت مثبتی داشته باشند.

آلت‌کوین‌ها؛ زیر سایه بیت‌کوین

با وجود رشد بازار در هفته گذشته، آلت‌کوین‌ها نتوانستند عملکرد درخشانی از خود نشان دهند. شاخص «فصل آلت‌کوین‌ها» در عدد ۱۶ باقی مانده است، که به وضوح نشان می‌دهد بازار هنوز در فاز تسلط بیت‌کوین قرار دارد. این وضعیت نسبت به هفته گذشته تغییری نکرده و نشانه‌ای از شروع موج آلت‌سزن دیده نمی‌شود.

تنها برخی از پروژه‌های مطرح مانند سولانا، ایپ‌کوین، آوالانچ و پولکادات به دلیل اخبار فنی یا افزایش کاربردهای واقعی توانستند رشدهای مقطعی داشته باشند، اما بازار همچنان گزینشی عمل می‌کند. فشار رقابتی بالا، نوسانات شدید در بازار میم‌کوین‌ها و نبود تقاضای عمومی موجب شده سرمایه‌گذاران خرد فعلاً از ورود سنگین به آلت‌کوین‌ها خودداری کنند.

احساسات عمومی و سنتیمنت بازار

شاخص ترس و طمع اکنون روی عدد ۷۴ قرار دارد که نسبت به هفته گذشته (عدد ۶۸) رشد داشته و وارد ناحیه «طمع شدید» شده است. این شاخص در کنار رشد اخیر بیت‌کوین، بیانگر اوج هیجان بازار است؛ اما همین موضوع می‌تواند زنگ هشداری برای اصلاح احتمالی باشد.

بررسی تمایلات تریدرها در صرافی‌ها نیز نشان می‌دهد نسبت پوزیشن‌های لانگ به شورت افزایش یافته و بازار در حالت اشباع خرید قرار دارد. این شرایط باعث می‌شود در صورت انتشار اخبار منفی ناگهانی، اصلاح‌های شارپ دور از ذهن نباشد.

متغیرهای کلان اقتصادی و ژئوپلیتیکی

• شاخص دلار آمریکا (DXY) طی هفته گذشته در مسیر نزولی قرار گرفت که به نفع دارایی‌های ریسکی از جمله بیت‌کوین عمل کرد. این روند همچنان ادامه دارد و با کاهش انتظارات برای افزایش نرخ بهره در جلسه آتی فدرال رزرو، فشار کاهشی بر دلار پابرجاست.

• نرخ بهره واقعی آمریکا در حال تثبیت است و هنوز خبری از کاهش نرخ به شکل رسمی اعلام نشده، اما بازار خود را برای سناریوی “تثبیت نرخ بالا برای مدت طولانی” آماده کرده است.

• درگیری‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه و شرق اروپا همچنان ادامه دارد. این وضعیت موجب افزایش جذابیت دارایی‌های غیرمتمرکز شده، زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال فرار از دارایی‌های متمرکز و محدودشده هستند.

• بازارهای سنتی مانند سهام و طلا نیز طی هفته گذشته عملکرد مثبتی داشتند. این هم‌سویی میان دارایی‌های پرریسک و پناهگاه‌های امن نشان‌دهنده آشفتگی و عدم قطعیت در چشم‌انداز اقتصادی جهان است.

نتیجه‌گیری

بازار رمزارزها طی هفته گذشته شاهد ورود پرقدرت سرمایه، رشد بیت‌کوین تا سقف تاریخی و افزایش تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های دیجیتال بود. بیت‌کوین اکنون در حال تثبیت در ناحیه حمایتی بالای ۱۰۵٬۰۰۰ دلار است و تا زمانی که این سطح حفظ شود، چشم‌انداز میان‌مدت آن همچنان صعودی است.

اتریوم نیز با حفظ سطوح بالای ۲٬۵۰۰ دلار، پتانسیل ادامه رشد تا مقاومت ۳٬۰۰۰ دلاری را دارد. اما در خصوص آلت‌کوین‌ها، تا زمانی که شاخص فصل آلت‌ها از محدوده ۲۵ عبور نکند، نمی‌توان انتظار رشد همگانی داشت.

در مجموع، بازار در فاز مثبتی قرار دارد، اما طمع بیش‌ازحد و نوسانات بالا نیازمند احتیاط بیشتر سرمایه‌گذاران است. حفظ مدیریت ریسک و عدم ورود شتاب‌زده به بازار آلت‌کوین‌ها در این مرحله توصیه می‌شود.

تحلیل ارائه‌شده توسط گروه مالی و تحلیلی Eagle Economic
برای دسترسی به تحلیل‌های اختصاصی، سیگنال‌های حرفه‌ای و سیستم‌های مدیریت سرمایه ویژه، همین حالا به جمع اعضای VIP ما بپیوندید.