در هفته‌های اخیر بازار رمزارزها جهش چشمگیری را تجربه کرد. بیت‌کوین ناگهان از محدوده تثبیتی خود خارج شد و با یک حرکت قدرتمند صعودی به مرز ۹۶٬۰۰۰ دلار رسید. این رشد نه‌تنها از منظر تکنیکال بلکه از نگاه بنیادی نیز کاملاً توجیه‌پذیر است. زیرساخت شبکه بیت‌کوین در حال حاضر در یکی از قوی‌ترین وضعیت‌های تاریخ خود قرار دارد. تعداد نودهای فعال شبکه افزایش یافته، هش‌ریت به سقف جدیدی رسیده و هم‌زمان سختی استخراج نیز بالا رفته که نشان‌دهنده امنیت بیشتر و مشارکت گسترده‌تر ماینرهاست. همه این‌ها زمانی رخ داده که فشار فروش از سمت ماینرها کاهش یافته و در عوض ذخایر صرافی‌ها به پایین‌ترین سطح در ماه‌های اخیر رسیده‌اند، نشانه‌ای واضح از تمایل سرمایه‌گذاران به هولد بلندمدت.
در همین حال، اتریوم نیز از فاز نزولی چند ماهه خود عبور کرد. پس از لمس محدوده ۱۳۰۰ دلاری که برای مدت طولانی به‌عنوان سطح بحرانی شناخته می‌شد، با جذب نقدینگی و افزایش کاربردهای شبکه، قیمت تا نزدیکی ۱۸۵۰ دلار رشد کرد. آنچه اتریوم را از سایر پروژه‌ها متمایز می‌کند، ساختار سوزاندن توکن‌ها در کنار پذیرش گسترده در حوزه دیفای و NFT است. به‌واسطه مکانیسم‌هایی نظیر EIP-1559 و تمرکز روی اثبات سهام، عرضه اتریوم به‌طور طبیعی در حال محدود شدن است. همچنین رشد آدرس‌های فعال روزانه در هفته‌های اخیر به وضوح نشان می‌دهد که کاربران نه‌تنها به این پلتفرم بازگشته‌اند، بلکه به‌شدت به آینده آن امیدوارند.
در لایه روانی بازار، شاخص ترس و طمع روی عدد ۶۰ قرار دارد که وضعیت «طمع» را نشان می‌دهد. این مسئله نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران به‌شدت وارد بازار شده‌اند، اما همین موضوع می‌تواند زمینه‌ساز اصلاح‌های مقطعی شود. چرا که بازار معمولاً زمانی اصلاح می‌کند که همه انتظار ادامه رشد دارند. با این حال، با توجه به داده‌های بنیادی قوی، هر اصلاحی احتمالاً فرصت ورود مجدد تلقی خواهد شد.
در سطح کلان جهانی، سیاست‌های اقتصادی نیز به نفع بازارهای پرریسک در حال تغییر است. فدرال رزرو در تصمیمات اخیر خود از کاهش سرعت جمع‌آوری نقدینگی سخن گفته، که این به‌طور غیرمستقیم به افزایش نقدینگی در بازارهای مالی از جمله رمزارزها منجر می‌شود. هم‌زمان، برخی کشورها به‌دنبال متنوع‌سازی ذخایر خود هستند و از طلا به بیت‌کوین به‌عنوان یک دارایی ذخیره نگاه می‌کنند. این روند می‌تواند در میان‌مدت تقاضای نهادی را برای بیت‌کوین به‌طور چشمگیری افزایش دهد.
در سوی دیگر، تنش‌های ژئوپلیتیکی نیز نقش مهمی در پشتیبانی از بازار ایفا می‌کنند. ادامه جنگ در اروپا، بی‌ثباتی در خاورمیانه و افزایش تنش‌ها در دریای چین جنوبی، سرمایه‌گذاران جهانی را به‌سوی دارایی‌هایی هدایت کرده که از کنترل دولتی خارج باشند. بیت‌کوین و اتریوم به‌عنوان دارایی‌های غیرمتمرکز، در این شرایط جایگاه امن‌تری در مقایسه با ارزهای فیات دارند. به‌خصوص در مناطقی که محدودیت دسترسی به دلار وجود دارد، تقاضا برای رمزارزها به شکل چشمگیری بالا رفته است.
از نگاه گروه مالی و تحلیلی Eagle Economic، بیت‌کوین در حال تثبیت موقعیت خود به‌عنوان یک دارایی کلان مالی است. روند مشارکت نهادهای بزرگ، رشد امنیت شبکه و کاهش عرضه فعال در بازار همگی مؤلفه‌هایی هستند که از تداوم روند صعودی حمایت می‌کنند. در مورد اتریوم نیز، بازگشت کاربران و رشد کاربردهای لایه دوم می‌تواند به افزایش پایداری تقاضا و بهبود شرایط اقتصادی شبکه منجر شود. اما در هر دو پروژه، تأکید اصلی بر ریسک‌های کوتاه‌مدت ناشی از اصلاحات روانی و تغییرات سیاستی ناگهانی باقی می‌ماند.
در جمع‌بندی باید گفت، بازار رمز‌ارز در حال ورود به یک فاز جدید از پذیرش جهانی و بلوغ بنیادی است. با وجود طمع حاکم بر بازار، داده‌های زیرساختی و رفتار سرمایه‌گذاران حاکی از آن است که این رشد از جنس حبابی نیست. اما مدیریت ریسک و هوشیاری نسبت به اخبار کلان اقتصادی و سیاسی، همچنان کلید بقا در این بازار پرنوسان باقی می‌ماند. این تحلیل توسط تیم تخصصی گروه مالی و تحلیلی Eagle Economic ارائه شد تا چشم‌اندازی دقیق، کاربردی و بر پایه واقعیت‌های فاندامنتال برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران فراهم کند.
