تحلیل بنیادی بازار طلای جهانی (انس) با توجه به اتفاقات اخیر نشان‌دهنده تأثیرات متعددی است که به نوسانات اخیر منجر شده‌اند. این تحلیل به همراه بررسی دلایل افت شدید قیمت و بازگشت نسبی آن ارائه می‌شود:
عوامل کلیدی تأثیرگذار بر افت و بازگشت قیمت طلا
- ژئوپلیتیک و تحولات خاورمیانه
اعلام آتش‌بس میان اسرائیل و لبنان باعث کاهش شدت تنش‌ها در منطقه شده است. این امر منجر به کاهش تقاضای طلا به‌عنوان دارایی امن (Safe Haven) شده و از جمله دلایل کاهش قیمت طلا از سطح ۲۷۲۱ دلار به ۲۶۰۵ دلار در دو روز گذشته بوده است. با این حال، به دلیل نگرانی‌های پایدار از سایر مناطق نظیر جنگ اوکراین و عدم قطعیت اقتصادی، بازگشت قیمت تا سطح ۲۶۴۵ دلار را شاهد بودیم. - شاخص دلار و نرخ بهره آمریکا
شاخص دلار (DXY) به دلیل رشد اقتصادی قوی آمریکا و احتمال ادامه سیاست‌های پولی انقباضی توسط فدرال رزرو تقویت شده است. این افزایش فشار نزولی بر طلا وارد می‌کند، زیرا طلا به‌عنوان دارایی بدون بهره، در زمان افزایش نرخ بهره رقابت کمتری دارد. اما با افزایش تورم و سیگنال‌های بازار مبنی بر شروع چرخه کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۵، حمایت‌های بنیادی از طلا تقویت می‌شود. - فعالیت‌های بانک‌های مرکزی و تقاضای فیزیکی
تقاضای مستمر بانک‌های مرکزی برای خرید طلا، خصوصاً از کشورهای در حال توسعه، همچنان نقش حمایتی دارد. همچنین، تقاضای صنعت جواهرات و ETFها به تثبیت قیمت کمک کرده است. - شاخص‌های فنی و اصلاح قیمتی
نمودارهای تکنیکال نشان‌دهنده فاز اصلاحی طلا پس از رسیدن به قله‌های جدید بالای ۲۷۵۸ دلار در ماه اکتبر هستند. حمایت‌های تکنیکال در محدوده‌های ۲۶۱۰-۲۶۳۰ دلار فعال بوده و نشان‌دهنده بازیابی بالقوه است. هدف‌های بعدی در صورت بازگشت روند صعودی می‌توانند سطوح ۲۷۱۰ دلار و سپس ۲۷۵۰ دلار باشند. - چشم‌انداز بلندمدت و ریسک‌ها
با توجه به بحران‌های اقتصادی جهانی، افزایش بدهی‌های دولت‌ها و ضعف در سیستم ارزی فیات، طلا همچنان به‌عنوان پناهگاهی برای سرمایه‌گذاران باقی خواهد ماند. تحلیل‌ها نشان می‌دهند که قیمت طلا در سال‌های ۲۰۲۵-۲۰۲۶ می‌تواند به بالای ۳۰۰۰ دلار برسد.
نتیجه‌گیری
بازار طلا در کوتاه‌مدت تحت تأثیر افزایش نرخ بهره و کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی ممکن است در محدوده‌ای نوسان داشته باشد. اما در بلندمدت، عوامل بنیادی مانند تقاضای قوی و بحران‌های اقتصادی جهانی، حمایت قابل‌توجهی از قیمت طلا ارائه خواهند داد.
این تحلیل توسط گروه مالی Eagle Economic تهیه شده است. برای بهره‌مندی از تحلیل‌های بیشتر و حرفه‌ای، ما را دنبال کنید.
